Vakausvaluuttojen likviditeetti keskittyy yhä voimakkaammin Binancelle
- Pörssien vakausvaluuttalikviditeetti laski noin 80 miljardista noin 64 miljardiin dollariin vuoden 2025 lopun huipusta, CryptoQuantin mukaan.
- Binancen osuus supistuvasta potista nousi noin 60 prosentista 68,5 prosenttiin, vaikka senkin varannot ovat pienentyneet.
- Vakausvaluuttojen markkina-arvo laski noin 4,5 prosenttia ja pörssien kaupankäyntivolyymit lähes 28 prosenttia osana laajempaa kryptomarkkinan laskukautta.
- Bitcoinin 30 päivän yhdistetty kysyntä nousi vuoden 2026 ennätykseen 10 883 bitcoiniin, CryptoQuantin mukaan.
Binance kasvatti osuuttaan vakausvaluuttavarannosta kilpailijoita nopeammin, vaikka koko markkinan likviditeetti supistui samaan aikaan selvästi.
Pörssien vakausvaluuttavarannot ovat sulaneet nopeasti kuluvana vuonna. Jäljelle jäävästä likviditeetistä yhä suurempi osa kertyy yhdelle ainoalle pörssille.
Vielä viime vuoden lopulla pörsseissä makasi vakausvaluuttoja noin 80 miljardin dollarin edestä. Elokuuhun mennessä summa on painunut noin 64 miljardiin dollariin, CryptoQuantin datan mukaan.
Binancen osuus tästä kutistuvasta potista on samaan aikaan noussut noin 60 prosentista 68,5 prosenttiin.
Kasvu ei selity uusilla talletuksilla. Binancen omatkin varannot pienenevät, mutta hitaammin kuin kilpailijoiden – kutistuvassa markkinassa sen osuus kasvaa lähes itsestään.
CryptoQuantin tutkijat kutsuvat ilmiötä kutistuvaksi likviditeettialtaaksi, jonka yhä suurempi osa valuu yhdelle ainoalle toimijalle.
Kyse ei ole pelkistä numeroista. Kun lähes 70 prosenttia pörssien vakausvaluuttavarannosta on yhden toimijan hallussa, koko alan kaupankäyntilikviditeetti nojaa yhä enemmän siihen, miten yksi pörssi voi.
Analyytikot arvioivat, että yhden pörssin ylivalta kasvattaa riskiä. Jos juuri se pörssi ajautuisi ongelmiin, koko markkinan kaupankäyntilikviditeetti kärsisi kerralla eikä vaihtoehtoisia reittejä olisi yhtä paljon tarjolla.
Rahaa on silti virrannut ulos lähes joka pörssistä viimeisen kuukauden aikana.
Binancesta lähti noin 1,75 miljardia dollaria. Ulosvirtaus jakautui laajalti myös muihin suuriin pörsseihin, kuten OKX ja Bybit.
Pudotus on siis laaja-alainen, ei yhden pörssin ongelma.
Ulosvirtaus ei ole yksittäinen piikki. Pörssien vakausvaluuttavarannot ovat kutistuneet lähes yhtäjaksoisesti viime syksystä lähtien.
Myös pörssien kaupankäynti on hiipunut samaa tahtia. CoinGeckon mukaan kymmenen suurimman pörssin yhteenlaskettu spot-kaupankäynti supistui toisella vuosineljänneksellä 27,9 prosenttia edellisestä neljänneksestä, noin 1,95 biljoonaan dollariin. Sijoittajat kierrättävät rahaa markkinoilla nyt aiempaa vähemmän.
Myös vakausvaluuttojen yhteenlaskettu markkina-arvo on kääntynyt laskuun osana samaa kehitystä, joskin selvästi loivemmin. DeFiLlaman data kertoo sen laskeneen toukokuun noin 315 miljardista dollarista noin 301 miljardiin dollariin elokuussa, pudotusta noin 4,5 prosenttia.
Yhdessä luvut piirtävät kuvan markkinasta, jossa kaupankäyntiin käytettävä pääoma vähenee ja keskittyy samalla harvempiin käsiin.
Osa analyytikoista pitää kehitystä laskumarkkinan merkkinä, sillä muiden pörssien ostovoima hupenee samalla kun likviditeetti keskittyy. Kaikki merkit eivät kuitenkaan tue synkintä tulkintaa.
CryptoQuant kertoo bitcoinin 30 päivän yhdistetyn futuuri- ja spot-kysynnän kohonneen elokuussa vuoden 2026 ennätykseen, 10 883 bitcoiniin.
AMBCrypto kertoo, että piikki merkitsee spot-ostajien paluuta markkinoille, juuri kun spekulatiivisia positioita on purettu, ja pitää sitä vastapainona pörssien vakausvaluuttavarannon kutistumiselle ja Binancen kasvavalle ylivallalle.
