Margin

Mikä on Margin?

Margin eli vakuus on pääoma, joka vaaditaan vivutetun johdannaisposition avaamiseen ja ylläpitämiseen. Käytännössä margin on rahamäärä, jonka sijoittaja tallettaa pörssiin taatakseen mahdolliset tappiot. Mitä suurempi vipu, sitä pienempi osuus position kokonaisarvosta vaaditaan vakuutena.

Margin jakautuu kahteen osaan: alkumarginaaliin (initial margin) ja ylläpitomarginaaliin (maintenance margin). Alkumarginaali on summa, joka vaaditaan position avaamiseen. Esimerkiksi 10x vivulla 10 000 dollarin position avaamiseen tarvitaan 1 000 dollarin alkumarginaali. Ylläpitomarginaali on alaraja, jonka alle vakuus ei saa laskea — tyypillisesti noin puolet alkumarginaalista. Jos vakuus putoaa alle ylläpitomarginaalin, pörssi lähettää margin callin ja lopulta likvidoi position.

Kryptopörssit tarjoavat kaksi margin-tilaa: isolated margin ja cross margin. Isolated marginissa jokaiselle positiolle varataan oma erillinen vakuutensa. Jos positio likvidoidaan, menetät vain kyseisen position marginaalin. Cross marginissa koko tilin vapaa saldo toimii kaikkien positioiden yhteisenä vakuutena, mikä vähentää yksittäisen position likvidaatioriskiä mutta altistaa koko saldon.

Sijoittajalle margin-tyypin valinta on kriittinen riskinhallintapäätös. Aloittelijoille suositellaan isolated marginia, koska se rajoittaa mahdolliset tappiot ennalta määrättyyn summaan. Cross margin sopii kokeneemmille kauppiaille, jotka hallitsevat useita samanaikaisia positioita ja haluavat tehokkaamman pääoman käytön. On tärkeää muistaa, että margin-kaupankäynnissä voi menettää enemmän kuin alkuperäisen sijoituksen, erityisesti cross margin -tilassa.