Likvidaatio

Mikä on Likvidaatio?

Likvidaatio tarkoittaa vivutetun position pakotettua sulkemista, kun sijoittajan vakuusarvo putoaa pörssin asettaman vähimmäisvaatimuksen alle. Kryptopörssi sulkee position automaattisesti suojellakseen lainattua pääomaa. Likvidaatio on vivutetun kaupankäynnin suurin yksittäinen riski.

Likvidaatio tapahtuu, kun positio on tappiolla niin paljon, että jäljellä oleva vakuus ei enää riitä kattamaan mahdollisia lisätappioita. Likvidaatiohinta riippuu käytetystä vivusta: 10x vivulla likvidaatio tapahtuu noin 10 prosentin vastakkaissuuntaisen hintaliikkeen jälkeen, 50x vivulla jo 2 prosentin liikkeellä. Pörssit veloittavat yleensä erillisen likvidaatiomaksun, joka voi olla 0,5–1,5 prosenttia position arvosta.

Massalikvidaatiot ovat merkittävä markkinailmiö kryptomaailmassa. Kun hinta liikkuu voimakkaasti, se laukaisee likvidaatioita, jotka puolestaan voimistavat hintaliikettä entisestään — syntyy kaskadi-efekti. Esimerkiksi äkillinen 10 prosentin pudotus voi laukaista miljardien dollarien likvidaatiot, jotka painavat hintaa vielä alemmas. Coinglass-palvelu seuraa likvidaatioita reaaliaikaisesti.

Sijoittaja voi suojautua likvidaatiolta useilla tavoilla: käyttämällä maltillista vivutusta (2–5x), asettamalla stop-loss-toimeksiannot, lisäämällä vakuutta (margin) position ollessa tappiolla ja hajauttamalla positioiden kokoa. Isolated margin -tilassa likvidaatio koskee vain kyseistä positiota, kun cross marginissa koko tilin saldo on vaarassa. Likvidaatioiden seuraaminen on myös hyödyllinen analyysityökalu: korkeat likvidaatiotasot tietyssä hinnassa voivat toimia magneettina, jota kohti hinta liikkuu.