Strategyn kassa kasvoi 4,8 miljardiin dollariin – MSTR menettänyt 75 prosenttia arvostaan STRC:n debyytin jälkeen
- Strategy ei ostanut eikä myynyt bitcoinia 10.–16. elokuuta – jo kahdeksas peräkkäinen viikko ilman ostoja.
- 333,7 miljoonan dollarin osakemyynnin tuotto meni kokonaan STRC-osinkoihin, STRC-takaisinostoihin ja kassaan, ei bitcoiniin.
- Kassavaranto kasvoi 4,80 miljardiin dollariin, mutta Michael Saylor sanoo takaisinoston olevan toistaiseksi toissijaista.
- MSTR on laskenut 75 prosenttia STRC:n heinäkuun 2025 debyytistä lähtien, vaikka osake nousi maanantaina noin 5 prosenttia.
Yhtiö on kahdeksan viikon ajan ohjannut osakemyyntien tuotot STRC-osakkeiden tukemiseen ja kassan kasvattamiseen bitcoin-ostojen sijaan, vaikka MSTR on pudonnut jyrkästi.
Kahdeksan viikkoa ilman yhtään bitcoin-ostoa – silti Strategyn kassa on kasvanut 4,8 miljardiin dollariin. Yhtiö ei ostanut eikä myynyt yhtään bitcoinia elokuun 10. ja 16. päivän välisellä viikolla, kertoo yhtiön maanantaina jättämä 8-K-ilmoitus. Kyseessä on jo kahdeksas peräkkäinen viikko ilman bitcoin-ostoja.
Mikä on STRC?
STRC on Strategyn liikkeeseen laskema etuoikeutettu osake, joka maksaa sijoittajille kiinteää osinkoa ja jonka on tarkoitus pysyä lähellä 100 dollarin nimellisarvoa. Toisin kuin MSTR, se ei tavoittele kurssinousua vaan vakaata tuottoa.
MSTR-osakkeita myytiin sen sijaan 3 458 866 kappaletta, ja niistä kerättiin 333,7 miljoonan dollarin nettotuotto, 96,48 dollaria osakkeelta palkkioiden jälkeen. Rahat jaettiin kolmeen kohteeseen: 52,4 miljoonaa dollaria STRC:n etuoikeutettujen osakkeiden osinkoihin, 132,2 miljoonaa dollaria STRC-osakkeiden takaisinostoon ja 149,1 miljoonaa dollaria kassavarantoon. Yksikään dollari ei mennyt uusiin bitcoin-ostoihin.
Strategy osti viimeksi bitcoinia kesäkuun 21. päivänä päättyneellä viikolla, jolloin se hankki 520 BTC:tä 34,9 miljoonalla dollarilla keskihintaan 67 068 dollaria bitcoinilta. Yhtiön hallussa on nyt 840 447 BTC:tä, jotka on ostettu yhteensä 63,36 miljardilla dollarilla keskihintaan 75 385 dollaria bitcoinilta. Bitcoinin liikkuessa 63 530–64 177 dollarin välillä positio on noin 10 miljardia dollaria pakkasella hankintahintaan nähden.
Kassavaranto, jota yhtiö kutsuu USD-reserviksi, kasvoi viikon aikana 4,65 miljardista 4,80 miljardiin dollariin. Michael Saylor, Strategyn hallituksen puheenjohtaja, sanoi maanantaina, että suuria kassavaroja pidetään toistaiseksi yllä eikä osakkeiden takaisinosto ole prioriteetti. Ovea hän ei kuitenkaan sulkenut kokonaan.
– Jos MSTR:n kurssi olisi hyvin, hyvin selvästi nettovarallisuusarvon alapuolella, tekisimme luultavasti jotain sellaista, Saylor sanoi.
MSTR-osake nousi kommenttien jälkeen maanantaina noin 5 prosenttia. Vuoden alusta osake on silti laskenut varsin jyrkästi, noin 38 prosenttia, ja viimeisen 12 kuukauden aikana 73 prosenttia, mikä johtuu sekä bitcoinin kurssilaskusta että jatkuvasta osakeannista.
Saylor ei suoraan kommentoinut, mitä tämä on tarkoittanut tavallisille osakkeenomistajille. STRC:n Nasdaq-debyytistä heinäkuussa 2025 lähtien MSTR on menettänyt 75 prosenttia arvostaan. STRC itse piti käydä kauppaa lähellä 100 dollarin nimellisarvoaan.
Se on notkahtanut alimmillaan 71,25 dollariin ja liikkuu nyt noin 95 dollarin tuntumassa, yhä noin 5 prosenttia nimellisarvon alapuolella. Strategy on silti nostanut STRC:n osinkoprosentin lanseerausvaiheen 9 prosentista 12 prosenttiin, tasoon joka muistuttaa enemmän ongelmavelkakirjoja. Yhtiö on myös siirtynyt kahdesti kuukaudessa maksettaviin osinkoihin ja käyttänyt 347 miljoonaa dollaria STRC:n takaisinostoihin avoimilta markkinoilta heinäkuusta lähtien.
Phong Le, Strategyn toimitusjohtaja, puolusti osakeantien jatkamista. Le totesi, että uusien osakkeiden myynti kasvattaa osakekohtaista bitcoin-määrää, kun MSTR:n kurssi on bitcoin-omistusten nettoarvoa korkeampi. Mekanismi ei kuitenkaan ole ollut käytössä viimeisten kahdeksan viikon aikana, koska yhtiö ei ole ostanut lainkaan bitcoinia.
Saylor totesi analyytikoille heinäkuun 30. päivänä, että STRC palaa nimellisarvoonsa ja ainoa avoin kysymys on, kuinka paljon rahaa tai aikaa sen saavuttaminen vaatii. Hän kehotti sijoittajia varautumaan vähintään neljän, mieluiten seitsemän–kymmenen vuoden aikahorisonttiin.
– Ymmärrän turhautumisenne, mutta meidän on varauduttava vaikeisiin vuosiin, Saylor sanoi.
