Yhdysvallat ja Britannia lähentävät stablecoin-sääntöjä – Lontoo valmistelee ensimmäistä digitaalista valtionlainaa
- Yhdysvallat ja Britannia julkaisivat 14.7.2026 kymmenkohtaisen, neuvoa-antavan tiekartan stablecoinien ja tokenisoinnin sääntelystä.
- Rahana pidettävän stablecoinin tulisi olla katettu vähintään täysimääräisesti likvideillä ja eriytetyillä varoilla.
- Britannia valmistelee DIGIT-nimistä digitaalista valtionlainaa alkuvuoteen 2027 mennessä HSBC:n Orion-alustalla.
- Suomi kuuluu EU:n MiCA-asetuksen piiriin, ja Euroopan keskuspankki jatkaa digitaalisen euron pilotointia.
Kahden suurimman rahoituskeskuksen neuvoa-antava tiekartta ei sido Suomea, jota EU:n MiCA-asetus sitoo. Silti transatlanttisesta linjauksesta voi tulla vertailukohta, johon eurooppalaista sääntelyä peilataan. DIGIT-lainan myötä Britanniasta tulisi ensimmäinen G7-maa, joka laskee valtionvelkaa liikkeeseen lohkoketjussa.
Britannia aikoo laskea liikkeeseen ensimmäisen digitaalisen valtionlainansa alkuvuoteen 2027 mennessä. Se olisi ensimmäinen G7-maa, joka siirtää valtionvelkaa lohkoketjupohjaiseen infrastruktuuriin.
Valtiovarainministeri Rachel Reeves kertoi aikataulusta vuosittaisessa Mansion House -puheessaan. Laina saa nimen Digital Gilt Instrument eli DIGIT, ja se lasketaan liikkeeseen HSBC:n Orion-alustalla. Pilotti testaa, voiko hajautettu tilikirja lyhentää selvitysaikoja ja karsia kustannuksia.
Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Bailey sanoi, että keskuspankki pyrkii hyväksymään DIGITin vakuudeksi markkinaoperaatioissaan. Vakuuskelpoisena laina kelpaisi pankeille keskuspankkirahoituksen vakuudeksi. Lainan kokoa, maturiteettia ja korkoa ei ole vielä kerrottu.
Samaan aikaan Yhdysvallat ja Britannia hakevat yhteisiä pelisääntöjä. Maiden valtiovarainministeriöt julkaisivat 14.7.2026 kymmenkohtaisen tiekartan stablecoinien ja tokenisoinnin sääntelyn lähentämiseksi. Suositukset laati Transatlantic Taskforce for Markets of the Future, ja ne ovat neuvoa-antavia, eivät sitovia.
Mitä suosituksissa oikeastaan luvataan?
Rahana pidettävän stablecoinin tulisi olla katettu vähintään täysimääräisesti likvideillä varoilla. Reservit olisi eriytettävä, lunastuksen tapahduttava ripeästi ja haltijalla olisi suojattu saatava. Yhdysvaltain ja Britannian valtiovarainministeriöiden mukaan maat selvittävät myös, miten rajat ylittävä pääsy voitaisiin toteuttaa selkeästi.
Vastavuoroista tunnustamista ei kuitenkaan vielä luvata. Tokenisoinnista käynnistetään vuoden mittainen pilottityöryhmä, jossa ovat mukana sääntelijät SEC, CFTC, FCA ja Englannin keskuspankki.
Rajat ylittävä pääsy on se kohta, jota markkina seuraa tarkimmin. Jos Lontoossa hyväksytty stablecoin voisi liikkua Yhdysvaltain markkinoille ilman kahdenkertaista sääntelyä, houkutus siirtyä transatlanttisen kehyksen piiriin kasvaisi. Kilpailu käydään ennen kaikkea siitä, kenen sääntökirjaa liikkeeseenlaskijat noudattavat.
Toistaiseksi kyse on vasta selvitystyöstä.
Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent korosti kahden markkinan painoarvoa.
– Suositukset heijastavat Yhdysvaltain ja Britannian rahoitusmarkkinoiden vahvuutta ja maiden yhteistä sitoutumista kasvuun, innovaatioon ja kilpailuun, Bessent sanoi.
Entä miten tämä koskettaa suomalaissijoittajaa?
Suomeen sovelletaan EU:n MiCA-asetusta, joka on sitova ja jo voimassa. Yhdysvaltain ja Britannian sopu on kahden EU:n ulkopuolisen järjestelmän neuvoa-antava linjaus. Kyse on rinnakkaisesta standardikilpailusta, ei suorasta haasteesta MiCAlle.
Suomalaissijoittajan kannalta stablecoinien ja tokenisoitujen arvopaperien pelisäännöt tulevat edelleen Brysselistä, eivät Washingtonista tai Lontoosta. Omaa polkuaan EU kulkee myös keskuspankkirahassa, sillä Euroopan keskuspankki jatkaa digitaalisen euron pilotointia.
Jää nähtäväksi, syntyykö transatlanttisesta mallista se vertailukohta, johon eurooppalaista sääntelyä peilataan. CoinDesk kertoo, että Britannian ensimmäinen myynti jää tavanomaisen valtionlainaohjelman ulkopuolelle.
