Futuurimarkkina hinnoittelee nousua, ETF-virrat ovat miinuksella – mikä selittää ristiriidan
- Bitcoin-futuurien rahoitusprosentit ovat positiivisia kaikilla kolmella suurimmalla pörssillä, kun taas ether-futuureissa suunta vaihtelee pörsseittäin.
- Yhdysvaltain bitcoin-ETF:istä virtasi keskiviikkona ulos nettona noin 101 miljoonaa dollaria, suurimmat ulosvirtaukset ARKB:stä ja GBTC:stä.
- Ether-ETF:t pysyivät lähes ennallaan, ja pelko- ja ahneusindeksi on 69 pistettä eli ahneuden alueella.
Vipukauppiaat maksavat preemiota päästäkseen mukaan hintaliikkeeseen, kun ETF-sijoittajat siirsivät pääomaa pois markkinalta samana päivänä.
Bitcoin-futuurien rahoitusprosentit kertovat parhaillaan selvästä nousuvireestä, mutta keskiviikkona spot-ETF:istä virtasi rahaa ulos.
Rahoitusprosentti kertoo, kumpi maksaa kummalle kahdeksan tunnin välein: pitkät positiot lyhyille vai lyhyet pitkille. Coinglassin datan mukaan palkkio kulkee bitcoin-futuureissa tällä hetkellä pitkiltä lyhyille kaikilla kolmella suurimmalla pörssillä. Binancella rahoitusprosentti on 0,36 prosenttia, OKX:llä 0,43 prosenttia ja Bybitillä 0,05 prosenttia.
Etherin puolella kuva on kirjavampi.
Binancen ja Bybitin luvut ovat lievästi miinuksella, -0,014 ja -0,063 prosenttia, kun taas OKX:n luku on plussalla 0,018 prosentissa – poikkeama, joka viittaa siihen, että vipukauppiaat uskovat bitcoinin nousuun vahvemmin kuin etherin.
Avoimia positioita on samaan aikaan lähes 49 miljardin dollarin edestä bitcoinissa ja noin 33 miljardin dollarin edestä etherissä, CoinGecko-pohjaisen datan mukaan. Luku kuvaa auki olevien vipupositioiden määrää, ei sitä, mihin suuntaan hinta lopulta liikkuu.
Institutionaalinen raha kulki keskiviikkona toiseen suuntaan.
Farside Investorsin seurannan mukaan yhdysvaltalaisista bitcoin-ETF:istä vedettiin keskiviikkona pois nettona noin 101 miljoonaa dollaria. Suurin yksittäinen ulosvirtaus kirjattiin Ark Investin ARKB-rahastosta, lähes 78 miljoonaa dollaria, ja Grayscalen GBTC:stä vedettiin runsaat 27 miljoonaa dollaria lisää. Ainoana selvänä poikkeuksena Morgan Stanleyn MSBT keräsi rahaa, 4,5 miljoonaa dollaria.
Ether-ETF:t pysyivät sen sijaan lähes paikoillaan, plussan puolella noin kahdella miljoonalla dollarilla.
Ristiriita syntyy siitä, että kaksi eri sijoittajaryhmää lukee markkinaa eri tavoin. Vipua käyttävät futuurikauppiaat maksavat preemiota päästäkseen mukaan hintaliikkeeseen, kun taas institutionaaliset ETF-sijoittajat tekivät päätöksensä ilman vipua ja siirsivät keskiviikkona pääomaa pois markkinalta.
ETF-rahastot ostavat oikeaa bitcoinia pörssin ulkopuolella, kun taas futuuripositiot ovat velkavipuisia vedonlyöntejä hinnan suunnasta ilman omistusta kohde-etuuteen. Kun institutionaalinen ostovoima hiipuu samalla kun vipupositiot kasvavat, markkinan liike nojaa entistä enemmän lainatun rahan varaan.
Koko kryptomarkkinalla kirjattiin edelliseltä vuorokaudelta Coinglassin mukaan kaikkiaan noin 397 miljoonan dollarin likvidaatiot.
CoinGecko-pohjaisen aineiston mukaan pitkiä positioita likvidoitiin noin 293 miljoonalla dollarilla ja lyhyitä noin 282 miljoonalla. Jakauma on siis lähes tasainen eikä kumpikaan puoli kärsinyt selvästi enemmän. Luvut eivät täysin täsmää Coinglassin kokonaislukuun, sillä laskentatavat eroavat toisistaan.
Kaksisuuntainen likvidaatio sopii yhteen ristiriitaisen kuvan kanssa, jossa markkinalla ei ollut yhtä selvää voittavaa leiriä.
Pelko- ja ahneusindeksi on torstaina 69 pistettä, luokituksella Ahneus. Lukema on hieman korkeampi kuin keskiviikkona (66) mutta matalampi kuin viikko sitten (74).
