Warsh puhui koronnostosta, bitcoin painui alle 78 000 dollarin
- Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh piti perjantaina puheen, joka torjui koronlaskuodotukset ja käänsi viikon nousun laskuksi.
- Bitcoin putosi noin 78 000 dollariin, noin 3 prosenttia edellispäivää alemmas.
- Bitcoin-ETF:istä virtasi Farside Investorsin datan mukaan ulos 168,5 miljoonaa dollaria, mikä katkaisi yhdeksän päivän putken.
- Odotukset syyskuun koronnostosta nousivat noin 35 prosentista lähemmäs 60 prosenttia.
Warshin haukkamainen Jackson Hole -puhe nosti koronnosto-odotuksia ja katkaisi ETF-rahastojen yhdeksän päivän putken.
Bitcoinin nousu pysähtyi yhteen puheeseen.
Kurssi oli kiivennyt elokuun 19. päivästä lähtien noin 64 000 dollarista yli 80 000 dollariin. Nousun laukaisi valtiovarainministeri Scott Bessent, kun hän ilmoitti kaksinkertaistavansa Yhdysvaltain pitkien valtionlainojen takaisinostot 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin operaatiota kohden. Ohjelma käynnistyy syyskuun 9. päivä ja jatkuu marraskuun 4. päivään.
Ilmoitus osui hetkeen, jolloin 30 vuoden valtionlainan tuotto oli korkeimmillaan sitten vuoden 2007. Markkinoille syntyi niin sanottu debasement-kauppa, jossa bitcoin ja kulta nousivat rinnakkain suojana valtion velkaantumista vastaan.
Perjantaina kello 10 aamupäivällä Yhdysvaltain itärannikon aikaa suunta kääntyi. Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh, joka on johtanut keskuspankkia toukokuusta lähtien, piti ensimmäisen suuren Jackson Hole -puheensa.
– Vastuu 65 kuukautta jatkuneesta korkeasta inflaatiosta on yksin keskuspankilla, Warsh sanoi.
– Meidän on oltava varmoja, että pohjainflaatio liikkuu kohti tavoitettamme selvästi ja riittävän nopeasti. Muuten meillä on vielä työtä tehtävänä, hän jatkoi.
Warsh totesi lisäksi, etteivät kesän inflaatioluvut kerro hänelle pohjatrendin parantuneen merkittävästi, vaikka ne olivat odotuksia paremmat.
Hän myös tyrmäsi ennakoivan korkoviestinnän eli forward guidancen käsitteenä, jonka hän sanoi käyneen tarpeettomaksi.
Bessentin takaisinosto-ohjelmaan tai Fedin riippumattomuuteen liittyvään kysymykseen Warsh ei ottanut suoraan kantaa, mikä jätti debasement-kaupan taustalla olevan oletuksen sekä vahvistamatta että kumoamatta.
Markkinat reagoivat nopeasti.
Bitcoin kääntyi jyrkkään laskuun kesken puheen ja putosi lopulta noin 78 000 dollariin, noin 3 prosenttia vuorokautta aiempaa alempana. Ether laski 3,2–3,7 prosenttia noin 2 442 dollariin.
CryptoSlaten mukaan liikkeelle lähti likvidaatioaalto, jossa likvidoitiin lähes 500 miljoonan dollarin edestä vivutettuja positioita. Oma Coinglass-pohjainen datamme päätyy samaan suuruusluokkaan noin 433 miljoonan dollarin kokonaissummalla, ja sekä pitkiä että lyhyitä positioita likvidoitiin laajasti.
Jurrien Timmer, Fidelityn makrostrategiajohtaja, kommentoi tilannetta jo torstaina ennen Warshin puhetta.
It's telling that the Treasury's actions last week to buy back more long-dated paper and issue more Bills took down the dollar and caused both gold and Bitcoin to soar. The market senses a slippery slope towards fiscal dominance and a possible loss in Fed independence.
– Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) August 27, 2026
Timmerin viesti kiteytti juuri sen oletuksen, jonka puhe jätti auki: markkinat epäilevät valtion talouspolitiikan valuvan hiljalleen Fedin päätöksentekoon.
Rahastovirrat vahvistivat käänteen.
Farside Investorsin datan mukaan Bitcoin-spot-ETF:istä virtasi puhepäivän kaupankäynnissä ulos yhteensä 168,5 miljoonaa dollaria, ja Ether-ETF:istä 24,3 miljoonaa dollaria.
Ulosvirtaus katkaisi molempien tuoteryhmien yhdeksän kaupankäyntipäivän putken, joka oli tuonut vielä torstaina 242,3 miljoonaa dollaria bitcoin-rahastoihin ja noin 226–235 miljoonaa dollaria ether-rahastoihin.
Suurin yksittäinen liike oli Ark Investin ARKB, josta lähti 114,9 miljoonaa dollaria. Ainoana isoista rahastoista plussalle jäi Morgan Stanleyn MSBT 9,3 miljoonan dollarin sisäänvirtauksella. Lukuja ei ollut vielä vahvistettu riippumattomasta lähteestä.
Korko-odotukset kiristyivät samaan aikaan. CME:n FedWatch-työkalun mukaan syyskuun koronnoston todennäköisyys nousi noin 35 prosentista lähemmäs 60 prosenttia puheen jälkeen – ei vielä varma asia, mutta selvä uudelleenhinnoittelu haukkamaisempaan suuntaan.
Pelko ja ahneus -indeksi laski 73:sta 68:aan viikon nousuhuipun jälkeen.
Johdannaismarkkinoilla positiointi säilyi nettomääräisesti nousun puolella.
Rahoituskorot pysyivät positiivisina kaikilla suurilla pörsseillä, ja pitkät positiot maksoivat edelleen lyhyille.
