Kospi nousi 17 prosenttia, bitcoin ei hievahtanut
- Etelä-Korean Kospi nousi ennätykselliset 17 prosenttia, mutta bitcoin pysyi noin 64 300 dollarissa.
- Bitcoinin avoimet positiot ovat 43,23 miljardin dollarin arvoiset, silti vuorokauden likvidaatiot jäivät 223,1 miljoonaan.
- Japanin keskuspankki jätti ohjauskoron 1 prosenttiin, joten jenin carry trade säilyi ennallaan.
- Ydin-PCE oli kesäkuussa 3,3 prosenttia vuositasolla, yhä kaukana 2 prosentin tavoitteesta.
Bitcoin seurasi puolijohdeosakkeita koko heinäkuun ja jäi nyt myös nousun ulkopuolelle. Johdannaisdata selittää paikallaan pysymisen paremmin kuin makrotalous, sillä positioita on paljon mutta pakkomyyntejä vähän.
Etelä-Korean Kospi nousi perjantaina ennätykselliset 17 prosenttia. Samsung ja SK Hynix kohosivat kumpikin yli 23 prosenttia, ja Aasiassa ostettiin ennen muuta sirunvalmistajia. Bitcoin päätti saman vuorokauden käytännössä ennalleen ja pysyi noin 64 300 dollarissa.
Viikkokuva on yhä melko vaisu. Bitcoin on seitsemässä päivässä 2 prosenttia miinuksella, solana ja XRP kumpikin 3 prosenttia, Hyperliquidin HYPE 5 prosenttia.
Poikkeus oli BNB, joka nousi päivässä 3 prosenttia 590 dollariin. Ether ja dogecoin ovat prosentin voitolla, ja vaihtoa kertyi bitcoinissa noin 27 miljardia ja etherissä 7 miljardia dollaria.
Osakepuolella nousu ei jäänyt Souliin. Taiwan Semiconductor kohosi 10 prosenttia, ja Yhdysvalloissa Nasdaq 100 katkaisi kuuden päivän tappioputken siruyhtiöiden vahvimman rallin siivittämänä.
CoinDesk kertoo bitcoinin seuranneen puolijohdeosakkeita tiiviisti läpi heinäkuun. Se piti pintansa, kun yhdysvaltalaisten teknologiajättien arvosta suli viime torstaina 797 miljardia dollaria, ja se piti pintansa myös Korean kahden päivän romahduksessa. Nyt se jäi myös nousun ulkopuolelle.
Kumpi on sijoittajalle huonompi uutinen, lasku yhdessä osakkeiden kanssa vai paikallaan pysyminen niiden noustessa? Jälkimmäinen. Suojasatamatarina ei kanna, jos omaisuuslaji jää paitsi myös tuotoista.
Positioita on paljon, liikettä ei
Selitys löytyy johdannaispuolelta. Avoimia positioita on bitcoinissa 43,23 miljardin dollarin edestä ja etherissä 24,21 miljardin, eli sitoutunutta rahaa riittää.
Silti vuorokauden likvidaatiot jäivät 223,1 miljoonaan dollariin. Pitkät ja lyhyet positiot purkautuivat suunnilleen tasatahtia, eikä kumpikaan puoli joutunut laajaan pakkomyyntiin.
Avoimia positioita on paljon, mutta mikään ei pakota markkinaa liikkumaan.
Aasian aamukaupassa nähtiin, miltä liike ilman polttoainetta näyttää. Bitcoin kävi hetkeksi 65 300 dollarissa ja valui takaisin tunnissa.
Rahoituskorot eriytyvät kryptopörssien välillä. Bybitissä bitcoinin rahoituskorko on −0,006349 prosenttia, Binancella 0,008478 ja OKX:llä 0,005206 prosenttia. Luvut ovat CoinGeckon ja Coinglassin keräämiä.
Jenin carry trade
Sijoittaja lainaa jeniä lähes nollakorolla ja siirtää rahat korkeamman tuoton kohteisiin, myös kryptovaluuttoihin. Kaupan kannattavuus riippuu Japanin korosta ja jenin kurssista. Kun korko nousee tai jeni vahvistuu nopeasti, positioita puretaan, ja purku näkyy ensimmäisenä riskialttiimmissa omaisuuslajeissa.
Makrotausta pysyi ennallaan. Japanin keskuspankki jätti ohjauskoron 1 prosenttiin, joten jenin korkoeroon nojaava kauppa säilyi. Pääjohtaja Kazuo Uedan haukkamaiset äänenpainot eivät juuri liikuttaneet markkinoita, koska lokakuun koronnosto oli jo hinnoiteltu kursseihin.
Yhdysvalloissa ydin-PCE oli kesäkuussa 3,3 prosenttia vuositasolla. Toukokuussa luku oli 3,4 prosenttia, ja keskuspankin tavoite on 2 prosenttia.
– Se, että inflaatio on pysynyt pitkään tavoitteen yläpuolella, selittää, miksi joukkolainojen tuotot pysyvät koholla ja riskisijoitusten nousunäkymä heikkenee, kirjoittaa Omkar Godbole, CoinDeskin markkinatoimittaja.
Tätä artikkelia kirjoitettaessa kryptomarkkina ei liiku kumpaankaan suuntaan. Osakepuolen palautuminen ei riitä sytykkeeksi, ja korkotausta pitää joukkolainat houkuttelevina.
Jää nähtäväksi, palaako yhteys puolijohdeosakkeisiin vai jääkö heinäkuun lopun hiljaisuus pysyvämmäksi asetelmaksi.
