Johdannaismarkkina pidättää hengitystään – 416 miljoonan dollarin likvidaatiot ja Japanin korkopäätös pakottavat varovaisuuteen
- Vuorokauden likvidaatiot ylsivät 416 miljoonaan dollariin, ja pitkät positiot kärsivät lyhyitä enemmän.
- Bitcoinin avoin korko oli 38,4 miljardia ja Ethereumin 22,2 miljardia dollaria.
- Ethereumin rahoituskorko painui miinukselle kahdessa pörssissä kolmesta – lyhytpositiot maksavat pitkille.
- Japanin keskuspankin korkopäätös on lähipäivien tärkein riskitapahtuma kryptomarkkinalle.
Vivutetut positiot ohenivat 416 miljoonan dollarin likvidaatioissa, ja rahoituskorot kallistuvat laskun puolelle. Seuraavan suunnan saattaa ratkaista Japani, ei kryptomarkkina itse.
Vivutettu raha on tällä viikolla maksanut oppirahansa. Kun bitcoin valui kohti 60 000 dollaria, johdannaispöydiltä pyyhkiytyi positioita. Coinglassin mukaan likvidaatioita kertyi 24 tunnissa 416 miljoonan dollarin edestä. Pitkät positiot ottivat suuremman iskun, 248,25 miljoonaa dollaria, lyhyiden jäädessä 218,68 miljoonaan.
Luvut kertovat omaa kieltään siitä, kuka oli väärällä puolella. Hinnan liukuessa alaspäin juuri nousuun panostaneet kaupat likvidoitiin tahti kovimmillaan.
Likvidaatio ja rahoituskorko
Likvidaatio tarkoittaa vivutetun position pakkosulkemista, kun vakuudet eivät enää kata tappiota. Rahoituskorko taas on ikuisten futuurien tasausmaksu pitkien ja lyhyiden positioiden välillä – kun se on miinuksella, lyhyeksi myyneet maksavat pitkille, mikä kielii laskun odotuksesta.
Markkinan koossa ei sinänsä ole vikaa. Coinglassin data osoittaa bitcoinin avoimen koron olevan 38,4 miljardia ja ethereumin 22,2 miljardia dollaria. Raha ei siis ole paennut kentältä, vaan asemoituu uudelleen.
Mihin suuntaan, sen paljastavat rahoituskorot. Bitcoinissa kuva on sekava: Binancessa ja Bybitissä korko oli niukasti plussalla, OKX:llä miinuksella. Ethereumissa kallistuma on selvempi. Korko painui pakkaselle kahdessa kolmesta suuresta pörssistä, Binancessa −0,0026 ja OKX:llä −0,0100 prosenttiin – lyhyeksi myyneet maksavat nyt pitkille.
Se on hienovarainen mutta tunnistettava laskumielialan merkki.
Pelko istuu tiukassa
Tunnelma vahvistaa saman. Alternative.me:n pelko- ja ahneusindeksi seisoi lukemassa 12, äärimmäisessä pelossa, eikä ole hievahtanut koko viikkona. Kun mieliala on näin yksipuolinen ja vipu yhä auki, pienetkin uutiset voivat laukaista uuden likvidaatioaallon.
Juuri siksi katseet kääntyvät pois kryptomarkkinasta. Lähipäivien tärkein liikuttaja saattaa istua Tokiossa.
Japani pitää sormeaan liipaisimella
Japanin keskuspankin korkopäätös lähestyy, ja se on tapahtuma, jonka ympärille kauppiaat nyt asemoituvat. Yhteys kryptoon ei ole suora, vaan kulkee niin sanotun carry trade -kaupan kautta.
Vuosien ajan sijoittajat ovat lainanneet halpaa jeniä ja sijoittaneet tuoton perässä riskipitoisempiin kohteisiin, kryptovaluutat mukaan lukien. Jos keskuspankki kiristää linjaansa, tuo halpa rahoitus kallistuu ja osa kaupoista puretaan. Elokuussa 2024 Japanin äkillinen koronnostokierros pakotti purkamaan carry trade -positioita ja pyyhki nopeasti arvoa riskisijoituksista.
Markkina reagoi politiikan lopputulokseen, ei sitä edeltävään arvailuun.
Ennustaminen olisi tässä kohtaa turhaa. Toistaiseksi kukaan ei tiedä, kiristääkö Japani vai pitääkö se linjansa, ja juuri se epävarmuus pakottaa varovaisuuteen. Pysyykö vipu auki päätökseen asti, vai puretaanko positioita jo ennakkoon?
Kuva on siis kaksijakoinen. Markkina on ohut ja peloissaan, mutta raha ei ole kadonnut. Ratkaiseeko seuraavan suunnan johdannaispöytä vai Tokion korkopäätös, jää nähtäväksi.
