Ethereumin avoin korko korkeimmillaan vuoden 2019 jälkeen – mitä se kertoo
- Ethereumin avoin korko on yhteensä 29,60 miljardia dollaria CoinGeckon mukaan.
- ETH:n avoin korko on noin 60 prosenttia Bitcoinin 48,68 miljardin dollarin tasosta.
- ETH-rahoituskorot ovat positiivisia kaikilla suurilla pörsseillä, Binancessa 0,007307 prosenttia.
- 24 tunnin likvidaatioista 55,4 prosenttia kohdistui long-positioihin Coinglassin mukaan.
Ethereum-perpetuaalien avoin korko on noussut tasolle, jota ei ole nähty kuuteen vuoteen. Samaan aikaan rahoituskorot ovat positiivisia kaikilla suurilla pörsseillä – vivutus rakentuu yhteen suuntaan ennen kuin hinta on liikahtanutkaan.
Ethereum-perpetuaalien avoin korko on uutismedia NewsBTC:n mukaan noussut korkeimmalle tasolleen vuoden 2019 jälkeen. Lukemaa kuvataan harvinaiseksi signaaliksi, mutta itse luku ja siihen kytkeytyvä rahoituskorkojen rakenne kertovat enemmän kuin pelkkä otsikko antaa ymmärtää.
CoinGeckon datan mukaan Ethereumin avoin korko eli johdannaismarkkinoiden auki olevien sopimusten yhteisarvo on tätä artikkelia kirjoitettaessa 29,60 miljardia dollaria. Bitcoinin vastaava luku on 48,68 miljardia. Suhdeluku on siis noin 60 prosenttia, mikä on historiallisesti korkea.
Avoin korko ja rahoituskorko (open interest, funding rate)
Avoin korko mittaa, kuinka paljon perpetuaaleja eli ikuisia futuurisopimuksia on yhteensä auki. Rahoituskorko on maksu, jonka long-positioiden haltijat maksavat shorteille – tai päinvastoin – pitääkseen perpetuaalin hinnan kiinni kohde-etuuden spot-hinnassa. Positiivinen rahoituskorko tarkoittaa, että longit maksavat shorteille.
Rahoituskorot kertovat, kumpaan suuntaan vivutus on rakentunut. Binancessa ETH-perpetuaalin rahoituskorko on 0,007307 prosenttia, Bybitissä 0,000984 prosenttia ja OKX:ssä 0,006745 prosenttia. Kaikki kolme ovat positiivisia, eli long-positioiden haltijat maksavat shorttaajille preemiota pitääkseen nousuvetonsa auki.
Kun avoin korko on nousussa ja rahoituskorot ovat samaan aikaan positiivisia, kyse ei ole tasapainoisesta markkinasta. Vipua otetaan yhdessä suunnassa, ja se suunta on ylös.
Kun vivutus rakentuu yhteen suuntaan ilman että spot-hinta seuraa perässä, asetelma kannattaa oikeastaan tulkita varoitukseksi eikä vahvistukseksi.
Likvidaatiot kertoivat suunnan jo
Coinglassin datan mukaan viimeisen 24 tunnin aikana kryptojohdannaisilla on likvidoitu yhteensä 295,47 miljoonan dollarin edestä positioita. Long-positioiden osuus on 163,81 miljoonaa eli 55,4 prosenttia. Lyhytpositioita likvidoitiin 131,66 miljoonalla dollarilla.
Pakkomyynnit ovat siis painottuneet longeille jo ennen NewsBTC:n nostamaa signaalia. Sama kuvio toistuu pörsseittäin: Binance Futures johtaa avoimen koron tilastoa 342 971 BTC:n positiolla, Gate ja Bybit seuraavat reilun 153 000 BTC:n lukemilla, MEXC ja Hyperliquid mahtuvat samaan kokoluokkaan.
Korkea avoin korko tarkoittaa käytännössä enemmän polttoainetta nopealle liikkeelle kumpaankin suuntaan. Long-painotteinen vivutus tekee positioista alttiimpia ketjureaktiolle, jos hinta sukeltaa ja stop-tasot alkavat laueta peräkkäin.
Suuntaa numerot eivät kuitenkaan ennusta. Avoin korko ei kerro, mihin hinta menee, vaan miten paljon vauhtia mukana on silloin kun hinta liikkuu. NewsBTC ei tarjoa artikkelissaan suuntaa kuvaavaa ennustetta, eikä sellaista pidäkään etsiä numeroista itsestään.
Ainakaan vielä tilanne ei ole kärjistynyt. Mutta kuusi vuotta jatkuneen avoimen koron normin rikkoutuminen ansaitsee huomion seuraavien päivien aikana. Kun rahoituskorot ovat selvästi plussalla ja likvidaatiot painottuvat longeille, vipu on ladattu valmiiksi yhteen suuntaan. Jää nähtäväksi, mistä laukaisin tulee.
