Kraken avaa johdannaismarkkinat Yhdysvalloissa Bitnomial-kaupalla
- Payward, Krakenin emoyhtiö, sai kaupan myötä FCM-, DCM- ja DCO-lisenssit CFTC:ltä.
- Ensimmäisenä tulee spot margin Krakenissa, sen jälkeen perpetuaalit ja optiot.
- Coinbase ja Robinhood eivät tarjoa CFTC-säänneltyjä kryptojohdannaisia yhdysvaltalaisille.
- Bitnomial toimii Chicagossa ja on jo listannut muun muassa Aptos-futuureja.
Paywardin Bitnomial-yrityskauppa tuo Krakenille kolme CFTC-lisenssiä ja rakenteellisen kilpailuedun Yhdysvaltain johdannaismarkkinoilla. Coinbasella ja Robinhoodilla ei ole vastaavaa.
Yhdysvaltain kryptojohdannaismarkkina on pitkään ollut offshore-pörssien hallussa. Nyt yksi suurista kotimaisista toimijoista osti itselleen avaimet säänneltyyn kilpailuun.
Payward, Krakenin emoyhtiö, on saattanut päätökseen chicagolaisen Bitnomialin yrityskaupan. Kauppa tuo Paywardille kolme keskeistä Yhdysvaltain johdannaislisenssiä: Futures Commission Merchant (FCM), Designated Contract Market (DCM) ja Derivatives Clearing Organization (DCO). Yhdessä nämä mahdollistavat kaupankäynnin, välityksen ja selvityksen CFTC:n sääntelyn alla.
Miksi lisenssipino ratkaisee
Yhdysvaltain johdannaismarkkinoilla pelkkä kauppapaikka ei riitä. Selvitys, markkinastatuksen nimeäminen ja asiakkaiden välitystoiminta vaativat kukin oman luvan tiukasti valvotussa rakenteessa. Bitnomialin kolmen lisenssin yhdistelmä on oikeastaan ensimmäinen täysin krypto-natiivi säädelty johdannaispino Yhdysvalloissa.
– Lanseeraus alkaa spot margin -palveluilla Krakenissa, kertoo Arjun Sethi, Paywardin ja Krakenin yhteistoimitusjohtaja.
Perpetuaalit ja optiot seuraavat myöhemmin. Järjestys on harkittu: marginaali on silta, perpetuaalit ja optiot ovat varsinainen palkinto. Erityisesti perpetual-futuurit ovat globaalisti kryptokaupankäynnin suurin tuoteryhmä, mutta niiden tarjonta yhdysvaltalaisille on ollut hyvin rajattua.
Kilpailuasetelma muuttuu
Coinbase ja Robinhood eivät tätä artikkelia kirjoitettaessa tarjoa CFTC-säänneltyjä kryptojohdannaisia yhdysvaltalaisille yksityissijoittajille. Krakenin Bitnomial-kauppa antaa sille rakenteellisen etumatkan, jota kilpailijat eivät voi kopioida ilman omia lisenssihankintoja tai yrityskauppoja.
Bitnomial on toiminut Chicagossa krypto-natiivina johdannaispörssinä ja listannut jo aiemmin muun muassa Aptos-futuureja. Kauppa ei siis ole pelkkä lisenssikauppa vaan tuo mukanaan myös toimivan infrastruktuurin ja osaavan tiimin.
Yhdysvaltain johdannaismarkkinoilla kryptokaupankävijät ovat pitkään joutuneet turvautumaan offshore-pörsseihin kuten Binanceen ja Bybitiin. Vivutettu kaupankäynti, perpetuaalit ja eksoottiset optiot ovat olleet käytännössä saatavilla vain sääntelemättömillä alustoilla. Krakenin kauppa voi muuttaa tämän asetelman todella perusteellisesti.
FCM, DCM ja DCO
FCM välittää asiakkaiden toimeksiantoja, DCM on CFTC:n hyväksymä kauppapaikka ja DCO hoitaa kauppojen selvityksen. Kaikki kolme yhdessä muodostavat täyden johdannaisinfrastruktuurin.
Kauppa sopii myös laajempaan kuvaan. Suuret kryptopörssit pyrkivät tuomaan offshore-tuotteet säänneltyihin kotimaisiin kanaviin. Se ei tee tuotteista yksinkertaisempia: vipu, likvidaatioriski ja markkinavalvonta pysyvät keskeisinä kysymyksinä.
Payward tarjoaa tuotteita sekä Krakenin että NinjaTrader-alustan kautta. Jälkimmäinen palvelee erityisesti aktiivisia futuurikaupankävijöitä.
Onko tämä käännekohta, jossa kryptojohdannaiset siirtyvät todella offshore-pörsseistä säädeltyyn kotimaiseen ympäristöön? Lisenssit ovat paikallaan, mutta varsinainen testi tulee siinä vaiheessa, kun perpetuaalit ja optiot ovat saatavilla. Siihen asti markkina seuraa tarkasti, kuinka nopeasti Kraken pystyy skaalaamaan uutta tarjontaansa.
