JPMorgan arvioi krypton pääomavirrat 50 miljardiksi dollariksi – ETF-virrat kääntyivät taas päivätasolla miinukselle
- JPMorgan arvioi kryptovarojen keränneen tänä vuonna noin 50 miljardia dollaria, mikä vastaa 66 miljardin dollarin vuositahtia.
- Yhdysvaltain bitcoin-ETF:istä virtasi ulos yhteensä noin 724 miljoonaa dollaria keskiviikkona ja torstaina.
- Pelko ja ahneus -indeksi on pudonnut nopeasti neljässä päivässä, ja vuorokauden likvidaatiot nousivat noin 1,2 miljardiin dollariin.
- Bitcoin-louhijat ovat myyneet nettomääräisesti lähes 1,8 miljardia dollaria, osin tekoälyinfrastruktuurin rahoittamiseksi.
Futuuripositiot ja yritysten ostot ovat pitäneet vuositahdin korkealla, kun JPMorgan laajensi laskentatapaansa uusiin ostajaryhmiin.
Samalla viikolla, kun JPMorgan nosti arvionsa kryptovaluuttojen tämän vuoden pääomavirroista, yhdysvaltalaisista bitcoin-ETF:istä on valunut rahaa ulos jo toista päivää peräkkäin.
Nikolaos Panigirtzoglou, JPMorganin analyytikkoryhmän vetäjä, kertoi keskiviikkona julkaistussa raportissa. Hänen tiiminsä arvioi digitaalisten omaisuuserien keränneen tänä vuonna noin 50 miljardia dollaria pääomaa.
Luku vastaa vuositasolla noin 66 miljardin dollarin tahtia, kun toukokuussa vastaava arvio oli 52 miljardia. Tahti on silti noin puolet viime vuoden vauhdista.
Laskentatapaa laajennettiin. Aiempien kryptorahastovirtojen, CME:n futuuripositioiden ja pääomasijoitusten lisäksi mukaan laskettiin nyt uusia ostajaryhmiä. Niihin kuuluvat pörssilistattujen ja yksityisten louhijoiden ostot, yritysten kassavarannoilla tehdyt ostot sekä valtiosidonnaisten toimijoiden ostot.
ETF-virrat ovat kääntyneet kuluvan vuoden osalta plussalle elokuussa alkaneen elpymisen myötä, vaikka touko–kesäkuun raskaat lunastukset painoivat alkuvuotta. Viime vuoden lokakuun 10. päivän markkinakorjauksesta laskettuna kumulatiiviset virrat ovat yhä miinuksella. Koko kalenterivuoden lukema näyttää kuitenkin positiiviselta.
Bitcoin-louhijat ovat myyneet tänä vuonna nettomääräisesti lähes 1,8 miljardia dollaria, ja valtaosin myyjinä olivat pörssilistatut yhtiöt. Osa myyntituloista on ohjattu tekoälyinfrastruktuurin rahoittamiseen sen sijaan, että louhijat kasvattaisivat omaa bitcoin-varantoaan.
CME:n bitcoin-futuuripositiot ovat ylittäneet aiemman huippunsa, ja ether-futuurit lähestyvät lokakuun 2025 ennätystään.
JPMorganin raportti nosti esiin saman viikon käänteen. Lokakuun 7. päivänä yhdysvaltalaisista spot-bitcoin-ETF:istä virtasi ulos lähes 485 miljoonaa dollaria, suurin yhden päivän ulosvirtaus kesäkuun lopun jälkeen.
BlackRockin IBIT vastasi tästä suurimmasta osasta, runsaat 200 miljoonaa dollaria, ja myös Fidelityn FBTC sekä ARK 21Sharesin ARKB kirjasivat kumpikin yli 100 miljoonan dollarin lunastukset.
Samana päivänä spot-ether-ETF:istä valui pois noin 161 miljoonaa dollaria, mikä oli jo seitsemäs peräkkäinen ulosvirtauspäivä.
Farside Investorsin keräämien tietojen mukaan torstain luvut jatkavat samaa linjaa. Bitcoin-ETF:istä virtasi ulos vielä noin 239 miljoonaa dollaria, toinen peräkkäinen miinuspäivä, ja Fidelityn FBTC vastasi yksin summan valtaosasta. Ether-ETF:issä liike jäi lähes olemattomaksi.
Myös markkinatunnelma on jäähtynyt.
Alternative.me:n Pelko ja ahneus -indeksin mukaan lukema on liukunut 73:sta 59:ään neljässä päivässä. Lukema on yhä ahneuden alueella, mutta suunta on heikkenevä. Vuorokauden aikana kryptomarkkinoilla likvidoitiin positioita noin 1,2 miljardilla dollarilla, ja pitkät positiot kärsivät selvästi lyhyitä enemmän.
Panigirtzoglou tiivisti tulkintansa raportissa.
– Sekä ETF-virrat että futuuripositiot ovat kasvaneet kolmannella vuosineljänneksellä, hän kirjoitti ja piti kehitystä myönteisenä vireenä vuoden viimeiselle neljännekselle.
