Citrini Research: tokenisaation suurimmat voittajat eivät ole bitcoin tai ether
- Citrini Research julkaisi 79-sivuisen Breaking the Wall -raportin, jonka mukaan tokenisaation voittajat ovat maksuja keräävät alustat, eivät bitcoin tai ether.
- Raportin osakekorissa suurin paino on Securitizella, jonka rinnalla mainitaan muun muassa Coinbase, Robinhood ja Circle.
- Securitize lanseerasi samana päivänä Solanalla 1:1-katetut osaketokenit, joiden oikeudellinen rakenne poikkeaa synteettisistä hintakuorista.
- Nasdaqin toimitusjohtaja Adena Friedman arvioi tokenisaation voivan vapauttaa kymmeniä miljardeja dollareita vakuuksiin sidottua pääomaa.
Tutkimustalo Citrini Research nostaa esiin maksuja keräävät alustat, ja Securitize todisti väitteen samana päivänä.
Wall Streetin siirtyminen lohkoketjuille ei välttämättä nosta bitcoinin tai etherin kurssia uusiin ennätyksiin – ja vaikka nostaisikin, tuotto löytyy muualta. Näin arvioi tutkimustalo Citrini Research torstaina julkaisemassaan 79-sivuisessa raportissa Breaking the Wall.
Citrini Researchin markkina- ja tekoälyanalyyseihin keskittyvää Substack-uutiskirjettä lukee yli 263 000 tilaajaa.
– Emme voi olettaa, että suuret kryptovaluutat, lähinnä BTC ja ETH, nousevat tämän ansiosta uusiin ennätyksiin. Ja vaikka nousisivatkin, positio kannattaa ottaa muualta, raportissa todetaan.
Citrini Researchin mukaan paras tuotto-odotus on niillä yhtiöillä ja protokollilla, jotka keräävät maksuja kaupankäynnistä, lainauksesta ja maksuliikenteestä, kun osakkeet, joukkovelkakirjat ja muut rahoitusvarat siirtyvät lohkoketjuille.
Raportin osakekorissa suurin paino, 20 prosenttia, on tokenisaatioyhtiö Securitizella. Korissa mainitaan myös Coinbase, Robinhood, Circle, Figure Technology Solutions, SoFi ja Bullish, joka on CoinDeskin emoyhtiö ja osakerekisteriyhtiö Equinitin ostaja.
Kryptotokeneista raportti nostaa esiin muun muassa Aerodromen, Maplen, Pendlen, Ondo Financen, Aaven ja Chainlinkin. Se varoittaa samalla, ettei kasvava ketjuaktiivisuus aina näy tokenin hinnassa, koska likviditeetti hajaantuu kilpaileville lohkoketjuille. Synteettisiin osaketokeneihin raportti liittää myös oikeudellisen riskin, sillä ne eivät anna haltijalle äänioikeutta tai suoraa omistusta.
Securitize osoitti väitteen oikeaksi samana päivänä.
Yhtiö lanseerasi Securitize Stocks -tuotteen, jossa kahdentoista yhdysvaltalaisen osakkeen, muun muassa Applen, Microsoftin, Nvidian, Teslan ja Palantirin, tokenit ovat 1:1-katettuja oikeilla osakkeilla. Kaupankäynti avautuu Solanalla Securitizen rekisteröidyn välittäjän kautta, kaupat selvitetään USDC-stablecoinilla ja markkinatakaajana toimii Jump Trading.
Mikä on Article 8 -arvo-osuus?
Article 8 -arvo-osuus on käsite Yhdysvaltain Uniform Commercial Code -säännöstöstä, jolla välittäjät säilyttävät asiakkaidensa osakkeita sähköisessä muodossa. Sama kehys antaa Securitizen tokeneille osinko- ja äänioikeuden, jotka puhtaasti hintaa seuraavilta synteettisiltä tokeneilta puuttuvat.
Erona moniin aiempiin osaketokeneihin on oikeudellinen rakenne: jokainen token on Yhdysvaltain Uniform Commercial Code -säännöstön 8. artiklan mukainen arvo-osuus. Haltija saa osingot ja tapauskohtaisesti äänioikeuden, ja token voidaan muuttaa suoraan yhtiön osakasrekisteriin merkityksi osakkeeksi, jos yhtiö ottaa käyttöön oman tokenisaationsa.
Carlos Domingo, Securitizen toimitusjohtaja, muotoili eron suorasukaisesti.
– Tokenisoidun osakkeen pitäisi antaa sijoittajalle enemmän kuin pelkkä hintaa seuraava kuori, jota tarjotaan vain offshore-markkinoilla, Domingo sanoo.
Stani Kulechov, Aaven perustaja, näkee tokeneille tulevaisuudessa käyttöä lainojen vakuutena, ja Ripple Prime aikoo tukea niitä omassa kaupankäynnissään.
Tokenit on tarkoitus listata myöhemmin myös NYSE:n suunnitellulle ympärivuorokautiselle alustalle sekä OKX:n ja Intercontinental Exchangen yhteisyritykseen, jossa on tarkoitus käydä kauppaa tokenisoiduilla arvopapereilla. Kumpikaan näistä ei ole vielä toiminnassa eikä ole saanut sääntelyhyväksyntää.
Yhdysvaltain arvopaperivalvoja SEC myönsi kolme viikkoa ennen lanseerausta viiden vuoden innovaatiopoikkeuksen täysin katettujen osaketokenien kaupankäynnille lohkoketjussa. Poikkeus ei koske synteettisiä tokeneita.
Securitize hallinnoi noin viiden miljardin dollarin varallisuutta ja listautui New Yorkin pörssiin heinäkuussa. Adena Friedman, Nasdaqin toimitusjohtaja, asetti kehityksen laajempaan kehykseen puhuessaan TOKEN2049-konferenssissa Singaporessa.
Hänen mukaansa valtionlainojen, osakkeiden ja rahamarkkinarahastojen tokenisointi yhdessä rahaliikenteen kanssa voisi vapauttaa kymmeniä miljardeja dollareita, jotka ovat nyt kiinni vakuuksina.
– Jos tokenisoi kaikki nämä instrumentit yhdessä rahan liikkeen kanssa, vakuudesta tulee hyvin likvidi, Friedman sanoo.
Hän katsoi kasvaneen institutionaalisen kiinnostuksen johtuvan osin Yhdysvaltain Genius Actista, joka loi stablecoineille sääntelykehyksen.
