Coinbase täydentää johdannaisinfrastruktuurinsa CFTC:n selvitysrekisteröinnillä
- CFTC rekisteröi Coinbase Clearing LLC:n 28. syyskuuta selvittämään futuureja, futuurioptioita ja swapeja.
- [object Object]
- Selvitys aiotaan hoitaa USDC-vakuuksilla, mikä mahdollistaa ympärivuorokautisen toiminnan.
- Aluksi mukana ovat vain täysin katetut sopimukset, ja marginaalijohdannaiset pysyvät ulkopuolisten kumppanien varassa.
Yhdysvaltain hyödykemarkkinaviranomainen CFTC hyväksyi 28. syyskuuta pörssin oman selvitysyhtiön, joka vastaa kaupan viimeisestä vaiheesta.
Coinbase hallitsee nyt yhdysvaltalaisen johdannaiskaupan kaikkia kolmea vaihetta samassa konsernissa. Yhdysvaltain hyödykemarkkinaviranomainen CFTC rekisteröi 28. syyskuuta uuden yhtiön nimeltä Coinbase Clearing LLC, ja rekisteröinti antaa sille luvan selvittää täysin katettuja futuureja, futuurioptioita ja swap-sopimuksia.
Kolme palaa, yksi omistaja
Pörssillä oli jo ennestään kaksi CFTC:n valvomaa yksikköä. Coinbase Derivatives LLC toimii nimettynä sopimusmarkkinana, paikkana, jossa sopimukset listataan ja niillä käydään kauppaa. Coinbase Financial Markets puolestaan on futuurikomissionääri, asiakkaiden pääsyväylä johdannaismarkkinoille.
Coinbase Clearing tuo mukaan puuttuvan kaupankäynnin jälkeisen kerroksen. Se asettuu vastapuolten välille, hoitaa selvityksen ja hallinnoi vakuuksia niiden johdannaisten osalta, jotka kuuluvat uuden yksikön toimiluvan piiriin.
Rakenteen myötä listaus, asiakaspääsy ja selvitys ovat kaikki saman konsernin hallussa.
Coinbase on vuosien varrella laajentanut palvelujaan kryptovaluuttojen pörssikaupasta osake- ja johdannaismarkkinoille. Selvitysluvan myötä se hoitaa kotimaisen johdannaiskaupan jokaisen keskeisen vaiheen itse sen sijaan, että ulkoistaisi ne.
USDC vakuutena ympäri vuorokauden
Coinbase aikoo käyttää selvityksessä vakuutena USDC-stablecoinia, ja yhtiö kuvailee infrastruktuuria "USDC-natiiviksi", vaikka USDC:n käyttö ei itsessään ole CFTC-rekisteröinnin ehto.
Koska stablecoin-siirrot onnistuvat myös perinteisten pankkipäivien ulkopuolella, selvitysyhtiö on suunniteltu tukemaan selvitystä ympäri vuorokauden.
Täysi vakuus vai marginaalikauppa
Täysin katetussa selvityksessä osapuoli maksaa koko sopimuksen kattavan vakuuden etukäteen, jolloin selvitysyhtiö ei tarvitse erillistä puskurirahastoa eikä päivittäisiä vakuuskutsuja. Perinteisessä marginaalikaupassa vakuudeksi asetetaan vain osa sopimuksen arvosta, ja selvitysyhtiö perii lisää vakuutta markkinaliikkeiden mukaan.
Alkuvaiheessa Coinbase Clearing käsittelee todennäköisesti vain täysin katettuja sopimuksia.
Viranomaisasiakirjan mukaan täysin katettu rakenne poistaa Coinbase Clearingilta tarpeen kerätä vaihtuvaa vakuutta tai ylläpitää erillistä maksukyvyttömyysrahastoa.
Rekisteröinti määrittää, minkä tyyppisiä johdannaisia Coinbase Clearing saa käsitellä. Rekisteröinti ei kuitenkaan tarkoita, että yksittäiset sopimukset olisi hyväksytty etukäteen, eikä Coinbase ole kertonut, mitä tuotteita se selvittää ensimmäisenä tai millä aikataululla toiminta käynnistyy.
Marginaalijohdannaiset ja suunnitellut yksittäisten osakkeiden perpetual-futuurit jäävät toistaiseksi uuden selvitysyhtiön ulkopuolelle. Niiden riski- ja vakuusrakenne on erilainen, ja niitä hoidetaan edelleen ulkopuolisten kumppaneiden kautta.
Ajoitus on huomionarvoinen: CFTC hyväksyi rekisteröinnin 28. syyskuuta, päivää ennen kuin uutisoitiin laajasti siitä, että virasto toimii yhden ainoan komissaarin varassa.
CFTC:n rekisterissä Coinbase Clearing on merkitty selvitysyhteisöksi numerolla 64361.
