Bitcoinin nousun taustalla ei ollut hype vaan Treasuryn takaisinosto-ohjelma
- Valtiovarainministeriö kaksinkertaisti pitkien obligaatioiden takaisinostot 2 miljardista vähintään 4 miljardiin dollariin, mikä tuo markkinoille noin 14 miljardia dollaria lisälikviditeettiä.
- Kahden päivän aikana lyhytpositioita likvidoitiin yhteensä yli 6,4 miljardin dollarin edestä, mukaan lukien historian seitsemänneksi ja kahdeksanneksi suurimmat likvidaatiotapahtumat.
- Bitcoin kirjasi parhaan viikkonsa sitten vuoden 2023 ja ylitti 75 000 dollaria ensimmäistä kertaa kolmeen kuukauteen.
- Ray Dalio suosittelee sijoittajille kullan ja bitcoinin ylipainotusta suojana kasvavaa valtionvelkaa vastaan.
Valtiovarainministeriön velkakirjojen takaisinosto-ohjelma laski pitkien lainojen tuottoja ja laukaisi kahden päivän likvidaatioketjun, jossa lyhytpositioita suli yli kuuden miljardin dollarin edestä.
Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ei painanut yhtään uutta dollaria keskiviikkona 19. elokuuta.
Se vaihtoi pitkän koron velkakirjoja lyhyempiin lainoihin. Silti liike sytytti kryptomarkkinalla kahden päivän likvidaatioketjun, joka nosti bitcoinin yli 75 000 dollariin ensimmäistä kertaa kolmeen kuukauteen.
Scott Bessent, Yhdysvaltain valtiovarainministeri, kaksinkertaisti pitkien valtionlainojen takaisinostojen koon 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin operaatiota kohden. Muutos koskee 10–30 vuoden lainoja ja on voimassa 9. syyskuuta–4. marraskuuta. Se tuo tälle vuosineljännekselle noin 14 miljardia dollaria lisälikviditeettiä ja nostaa kauden takaisinostojen enimmäismäärän 83 miljardiin dollariin.
Kyse ei ollut määrällisestä keventämisestä, vaikka moni luki sen niin. Valtiovarainministeriö rahoittaa takaisinostot laskemalla liikkeeseen uusia lyhytaikaisia velkasitoumuksia ja lunastaa niillä pois vaikeammin kaupattavia pitkiä lainoja.
Kyse on velan uudelleenjärjestelystä, ei rahan määrän kasvusta, toisin kuin keskuspankin QE-ostoissa, jotka luovat pankeille uusia reservejä.
Päätös tuli vuorokausi sen jälkeen, kun 30 vuoden valtionlainan tuotto kipusi 5,34 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2007. Nousun taustalla olivat Iranin kriisin kärjistyminen, inflaatiohuolet ja liittovaltion velan kasvu yli 40 biljoonan dollarin.
Ilmoituksen jälkeen 30 vuoden tuotto laski takaisin 5,184 prosenttiin. Rahoitusolosuhteet keventyivät samalla viikolla, kun Valkoinen talo isännöi kryptohuippukokousta.
Kryptomarkkina reagoi välittömästi.
Keskiviikkona likvidoitiin vivutettuja positioita 2,99 miljardin dollarin edestä – kaikkien aikojen kahdeksanneksi suurin likvidaatiotapahtuma. Niistä 2,74 miljardia eli valtaosa oli lyhyitä positioita, ja bitcoin nousi samana päivänä noin 8,5 prosenttia noin 69 700 dollariin.
Torstaina liike jatkui.
Vuorokaudessa likvidoitiin 3,5 miljardia dollaria, mikä oli CoinGlassin mukaan kryptohistorian seitsemänneksi suurin likvidaatiotapahtuma. Noin 3 miljardia siitä oli lyhyitä positioita ja 264 miljoonaa pitkiä. Yhden tunnin sisällä markkinalta pyyhkiytyi miljardi dollaria lyhytpositioita, ja bitcoin liikkui 71 300–77 000 dollarin haarukassa.
BREAKING: Crypto markets officially post their 7th largest liquidation event in history, with $3.5 billion in levered positions liquidated in 24 hours. In 24 hours, crypto markets added +$280 billion in market cap. That's +$12 billion in market cap per hour for 24 hours…
– The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 20, 2026
Kahden päivän likvidaatioaallon ansiosta bitcoin koki parhaan viikkonsa sitten vuoden 2023, ja kurssi ylitti 75 000 dollaria ensimmäistä kertaa kolmeen kuukauteen. Pelko- ja ahneusindeksi nousi samassa ajassa 34 pisteestä 71 pisteeseen eli ahneuden alueelle.
Dalio yhdistää kurssinousun velkakriisiin
Ray Dalio, sijoitusyhtiö Bridgewater Associatesin perustaja, julkaisi perjantaina LinkedIn-esseen, jossa hän liittää bitcoinin nousun valtioiden kasvavaan velkaan. Hän on aiemmin suhtautunut bitcoiniin varauksella ja pitänyt sen painon salkussaan yhdessä prosentissa.
– Suosittelen yleisesti hajauttamaan laajasti sellaisiin omaisuusluokkiin ja maihin, joiden tulot ja taseet ovat vahvat ja joilla ei ole suuria sisäisiä poliittisia tai ulkoisia geopoliittisia konflikteja, alipainottamaan velkasidonnaisia omaisuuseriä kuten obligaatioita ja ylipainottamaan kultaa ja hieman bitcoinia, Dalio kirjoitti esseessään.
