MiCA-siirtymäkausi päättyi – Suomessa toimilupia on viisi
- EU:n MiCA-siirtymäkausi päättyi 1. heinäkuuta, mutta Suomessa vanha rekisteröinti raukesi jo kesäkuussa 2025.
- Suomalaisia toimiluvallisia kryptovarapalvelun tarjoajia on viisi, koko EU:ssa 323.
- ESMA:n toimiluvattomien listan 167 merkinnästä 165 tulee Italian valvojalta, joten laajasta valvontaoperaatiosta ei ole kyse.
- Fivan teema-arviossa yhtiöt korostivat markkinoinnissaan olevansa valvottuja mutta jättivät riskit käsittelemättä.
Suomi ajoi saman muutoksen läpi jo vuosi sitten kuuden kuukauden siirtymällä. Finanssivalvonnan vanhempi valvoja Tytti Tanninen huomauttaa, että toimiluvan korostaminen markkinoinnissa voi hämärtää sijoittajan käsitystä riskeistä.
Suomi kävi tämän läpi vuotta ennen muuta Eurooppaa. EU:n laajuinen MiCA-siirtymäkausi päättyi 1. heinäkuuta, mutta suomalaisilta virtuaalivaluutan tarjoajilta vanha rekisteröinti raukesi jo 30. kesäkuuta 2025.
Finanssivalvonta antoi kotimaisille yhtiöille kuuden kuukauden siirtymän. Se oli viraston oman tiedotteen mukaan yksi Euroopan lyhyimmistä, kun muualla aikaa annettiin 12–18 kuukautta. Keväällä 2025 rekisterissä oli 13 palveluntarjoajaa, joista kahdeksan oli hakenut MiCA-toimilupaa.
Lyhyt aikataulu pakotti yritykset valitsemaan aikaisin. Ilman toimilupaa kryptovarapalveluita ei ole enää saanut tarjota suomalaisille asiakkaille, joten hakematta jättäminen tarkoitti käytännössä markkinalta poistumista.
Hakemuksia oli silti enemmän kuin myönnettyjä lupia.
– Vuoden 2025 aikana Finanssivalvonta myönsi kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan viidelle yritykselle, kirjoittaa vanhempi valvoja Tytti Tanninen Finanssivalvonnan blogissa.
Luvan saivat Coinmotion, Tesseract Investment, Bittimaatti, NorthCrypto ja Kvarn Capital. Uusia toimilupia ei ole myönnetty tänä vuonna lainkaan.
Euroopan tasolla ESMA:n rekisterissä on 323 toimiluvallista kryptovarapalvelun tarjoajaa 26 jäsenmaassa. Saksassa niitä on 69, Ranskassa 34, Alankomaissa 29, Kyproksella 25 ja Maltalla 22. Suomen viisi jää eurooppalaisessa vertailussa varsin pieneksi luvuksi.
Toimiluvattomien luettelo on vähemmän dramaattinen kuin otsikoista voisi päätellä. Merkintöjä on 167, mutta niistä 165 tulee Italian valvojalta Consobilta.
Loput kaksi ovat Alankomaiden AFM:ltä ja Slovakian keskuspankilta. Yhtään suomalaista toimijaa listalla ei ole.
Luettelo kertoo siis lähinnä yhden kansallisen valvojan aktiivisuudesta, ei unionin laajuisesta siivousoperaatiosta.
ESMA kehotti 23. kesäkuuta antamassaan kannanotossa toimiluvattomia palveluntarjoajia lopettamaan välittömästi uusien EU-asiakkaiden hankinnan ja kaiken markkinoinnin. Asiakkaita se kehotti tarkistamaan rekisteristä oman palveluntarjoajansa tilanteen ja siirtämään varansa toimiluvalliseen palveluun tai omaan lompakkoon.
Siirtymän loppu kiinnostaa myös huijareita. Financial Timesin mukaan ESMA ja Ranskan finanssivalvoja AMF pitävät huijausyritysten lisääntymistä todennäköisenä. Rikolliset voivat esiintyä toimiluvallisina yhtiöinä juuri silloin, kun asiakkaat etsivät korvaavaa palvelua.
Finanssivalvonta ei ole antanut asiasta omaa varoitusta.
Toimilupa ei ole tuottotakuu
Suomessa Fiva löysi toisenlaisen ongelman. Kesäkuisen teema-arvion mukaan toimiluvalliset yhtiöt markkinoivat palveluitaan nopeina, helppoina ja turvallisina perustelematta väitteitään.
Yhtiöt korostivat myös olevansa Finanssivalvonnan valvonnassa. Puutteita löytyi lisäksi asiakkaille etukäteen annettavista tiedoista.
Tanninen toteaa, että tällainen painotus "voi antaa harhaanjohtavan kuvan sijoittamisen riskien vähäisyydestä". Toimiluvan tuoma uskottavuus on siis Suomessa jo ehtinyt korostua liikaa myös täysin laillisten toimijoiden omassa mainonnassa.
Toimilupa kertoo pääoma-, hallinto- ja tiedonantovaatimusten täyttymisestä. Kryptovarojen hintariskiin se ei vaikuta mitenkään.
Tanninen muistuttaa myös siitä, ettei valvoja välttämättä ole suomalainen.
MiCA-passportointi
MiCA-toimilupa myönnetään yhdessä ETA-maassa, mutta se kelpaa koko talousalueella. Suomalaisia asiakkaita palvelevaa yhtiötä voi siis valvoa Maltan tai Saksan viranomainen, ei Finanssivalvonta. Valvojan nimi näkyy ESMA:n rekisterissä.
Tarkistus vie muutaman minuutin, ja sen voi tehdä itse:
Jää nähtäväksi, moniko siirtymän ulkopuolelle jäänyt toimija palaa markkinalle toimiluvan saaneena.
