Johdannaiskauppiaat asettuivat nousun puolelle ennen Fedin korkokokousta
- Bitcoinin rahoitusasteet ovat positiivisia Binancessa, Bybitissä ja OKX:llä.
- Bitcoinin avoin korko on 45,45 miljardia dollaria ja Ethereumin 24,80 miljardia.
- Pelko- ja ahneusindeksi on 26 eli pelon puolella, viikko sitten lukema oli 29.
- Bitcoin-rahastoista virtasi 24. heinäkuuta ulos 240,1 miljoonaa dollaria.
Rahoitusasteet ovat plussalla kaikilla kolmella suurella pörssillä, mutta pörssinoteeratuista rahastoista virtaa rahaa ulos ja mieliala on pelon puolella. Kolme mittaria antaa samasta markkinasta kolme eri kuvaa.
Johdannaismarkkinalla on otettu kanta. Bitcoinin rahoitusasteet ovat positiivisia kaikilla kolmella suurella pörssillä, eli kauppiaat maksavat siitä, että saavat pitää nousun puolelle asettuvia positioita auki.
Raha itse liikkuu toiseen suuntaan. Pörssinoteeratuista rahastoista on nostettu varoja ulos, ja sijoittajien mieliala on pysytellyt pelon puolella koko kuluneen viikon.
Ristiriita kärjistyy ensi viikolla. Yhdysvaltain keskuspankki päättää koroista 28.–29. heinäkuuta, ja kokousta on odotettu kryptomarkkinalla useamman päivän ajan.
Bitcoin liikkuu tätä artikkelia kirjoitettaessa 64 000–64 500 dollarin haarukassa. Vuoden alusta laskua on kertynyt 26 prosenttia. Ethereum käy kauppaa juuri alle 1 900 dollarin, tasolla jolla myyjät ovat toistuvasti pysäyttäneet nousun.
Rahoitusaste (funding rate)
Ikuisfutuureilla ei ole erääntymispäivää, joten pörssi pitää johdannaisen hinnan lähellä kohde-etuutta säännöllisillä maksuilla. Positiivisessa rahoitusasteessa nousun puolella olevat maksavat laskun puolella oleville muutaman tunnin välein. Pitkän position pitäminen siis maksaa omistajalleen.
CoinGeckon ja Coinglassin keräämien lukujen mukaan bitcoinin rahoitusaste on noin 0,005 prosenttia sekä Binancessa että Bybitissä. OKX:llä maksu on vajaa kolmasosa siitä, 0,001468 prosenttia. Yksikään kolmesta pörssistä ei ole miinuksella.
Avoin korko eli avoinna olevien johdannaissopimusten yhteisarvo on bitcoinissa 45,45 miljardia dollaria ja Ethereumissa 24,80 miljardia. Ilmaista positioiden pitäminen ei ole ollut. Vuorokauden aikana likvidaatioita eli pakkosulkemisia kertyi noin 113 miljoonaa dollaria, ja paino oli pitkissä positioissa.
Mieliala vetää toiseen suuntaan
Alternative.me:n pelko- ja ahneusindeksi on 26. Eilen lukema oli 27 ja viikko sitten 29, joten suunta on ollut hitaasti alaspäin.
Viikon matalin arvo 25 mitattiin 21. heinäkuuta, jolloin indeksi kävi aivan äärimmäisen pelon rajalla. Korkein lukema 33 nähtiin seuraavana päivänä.
Rahastopuolella tunnelma näkyy nostoina. Farside Investorsin keräämien lukujen mukaan bitcoin-rahastoista virtasi 24. heinäkuuta ulos 240,1 miljoonaa dollaria, josta IBIT:n osuus oli 212,2 miljoonaa ja FBTC:n 27,9 miljoonaa. Ethereum-rahastoista lähti 70,7 miljoonaa, ja muut rahastot jäivät nollaan.
Mitä johdannaispuoli oikeastaan hinnoittelee? Ainakin sen, että korkopäätös on kauppiaiden mielestä todennäköisemmin nousun kuin laskun puolella. Rahastosijoittajien käytös kertoo päinvastaista, ja mieliala tukee heitä.
Avoimen koron jakauma paljastaa myös rakenteen muutoksen. Avoin korko bitcoineina mitattuna jakautuu näin: Binancella 389 981 bitcoinia, CoinW:llä 176 523 ja hajautetulla pörssillä Hyperliquidilla 174 551. Kolmanneksi suurin bitcoin-johdannaisten kauppapaikka ei siis enää ole perinteinen kryptopörssi.
Johdannaiskauppiaat maksavat siitä, että ovat nousun puolella, ja rahastosijoittajat nostavat rahojaan pois. Kumpi ryhmä joutuu korjaamaan kantaansa, jää nähtäväksi ensi viikolla.
