Osakkeet ja raaka-aineet veivät yli puolet Hyperliquidin kaupankäynnistä
- Reaalimaailman kohde-etuudet vastasivat viime viikolla 54 prosenttia Hyperliquidin volyymista.
- HIP-3-kehikko mahdollistaa ikuisfutuurit tokenisoiduille osakkeille ja raaka-aineille.
- Yksittäisten osakkeiden osuus kohde-etuuskaupasta on noussut kesäkuusta 61 prosenttiin.
- Hyperliquid on avoimella korolla mitattuna yhä kolmanneksi suurin bitcoin-johdannaisten kauppapaikka.
Reaalimaailman kohde-etuudet ohittivat kryptokaupan hajautetulla johdannaisalustalla ensimmäistä kertaa yhden viikon aikana. ARK Investin Lorenzo Valente pitää lukua merkkinä siitä, että kryptovirran arvo pörsseille kannattaa laskea uudelleen.
Hyperliquidin, suurimman hajautetun johdannaispörssin (DEX), tuotekategorioista suurin ei ole enää kryptovaluutta. Reaalimaailman kohde-etuudet (RWA) veivät viime viikolla 54 prosenttia Hyperliquidin koko kaupankäyntivolyymista.
Luvun kertoo Lorenzo Valente, ARK Investin tutkimusjohtaja. Kryptokauppa jäi alustalla kakkoseksi ensimmäistä kertaa yhden viikon tarkastelussa.
RWAs represented 54% of total trading volume on Hyperliquid last week — the first time real-world assets have outpaced crypto in a single week.
– Lorenzo Valente (@LorenzoARK) July 24, 2026
Käänteen taustalla on HIP-3-kehikko. Sen kautta voidaan käydä ikuisfutuureilla eli perpetual-futuureilla kauppaa tokenisoiduilla osakkeilla, raaka-aineilla ja muilla kohde-etuuksilla.
Ikuisfutuuri, kohde-etuutena osake
Ikuisfutuurilla ei ole eräpäivää, joten positio voi olla auki niin kauan kuin sen rahoituskulut jaksaa maksaa. HIP-3:ssa kohde-etuutena voi olla tokenisoitu osake tai raaka-aine. Kauppaa käydään siis osakkeen hinnasta ilman itse osaketta.
Mittaluokka hahmottuu näin. Hajautetuilla pörsseillä käytiin jaksolla ikuisfutuurikauppaa 79 miljardilla dollarilla, ja Hyperliquid otti siitä 50 miljardia. Summasta 26 miljardia kertyi HIP-3:n kohde-etuuskaupasta.
Valenten luvuista laskettuna yhden alustan osuus koko hajautetusta ikuisfutuurikaupasta nousi noin 63 prosenttiin. Valente laskee, että Hyperliquidin kohde-etuusmarkkina oli yksinään suurempi kuin kaikkien muiden hajautettujen pörssien kryptoikuisfutuurien volyymi yhteensä.
Kesäkuusta lähtien yksittäiset osakkeet ovat ohittaneet indeksit ja raaka-aineet HIP-3:ssa. Niiden osuus kaikesta kohde-etuusvolyymista on nyt 61 prosenttia.
Koska osakkeet ovat 61 prosenttia siitä 54 prosentista, osakekauppa vastaa noin kolmannesta koko alustan volyymista. Kryptovaluutat ovat siis yhä yksittäisistä ryhmistä suurin, vaikka kaikkien kohde-etuuksien summa ohittikin ne. Yhden viikon luku ei myöskään vielä kerro trendistä, mutta siirtymä on tutkimusjohtajan mukaan jatkunut kesäkuusta asti.
– Jos keskityt yhä pelkkään kryptotokenien kauppaan, olet mielestäni väärillä markkinoilla, Valente sanoo.
Mitä tästä seuraa pörssien väliselle kilpailulle? Tutkimusjohtaja ei enää usko, että kohde-etuuskauppa kasautuu itsestään samaan paikkaan kryptokaupan kanssa. Hänen arvionsa on, että kohde-etuuksien puolelle syntyy omat kategoriajohtajansa ja että bitcoinin, etherin ja solanan kaupankäyntivirran haltuunotto voi osoittautua paljon vähemmän arvokkaaksi kuin moni olettaa.
Kryptopuoli ei silti ole kadonnut Hyperliquidiltä minnekään. CoinGeckon keräämien lukujen mukaan alusta on tätä artikkelia kirjoitettaessa kolmanneksi suurin bitcoin-johdannaisten kauppapaikka avoimella korolla eli open interestillä mitattuna, 174 551 bitcoinilla. Edellä ovat vain Binance 389 981 bitcoinilla ja CoinW 176 523 bitcoinilla.
Kryptojohdannaisten kierto on alustalla hitaampaa. CoinGeckon datassa vuorokauden vaihto oli 29 116 bitcoinia, kun Binancella se oli 308 130 bitcoinia.
Alusta on siis yhtä aikaa iso kryptojohdannaispaikka ja osakejohdannaispaikka. Kumpi puoli kasvaa loppuvuonna nopeammin ja kumman ympärille kilpailu kovenee, jää nähtäväksi.
