Abu Dhabin Mubadala tokenisoi rahastonsa – Coinbase osti osuuden omaan taseeseensa
- Mubadala Capital toi Alternative Solutions Fund -strategiansa lohkoketjuun KAIO-alustan kautta noin 75 miljoonan dollarin sitoumuksilla.
- Coinbase ottaa tuotteesta julkistamattoman kokoisen position omaan taseeseensa eli toimii sijoittajana, ei vain infrastruktuurin tarjoajana.
- Pääsy on rajattu kvalifioiduille sijoittajille, eikä vähimmäissijoituksia, palkkioita tai lunastusehtoja ole julkistettu.
Valtiollisen varainhoitajan private equity -strategia siirtyy Base-, Solana- ja Sui-verkkoihin noin 75 miljoonan dollarin sitoumuksilla. Tokenisaatio laajenee näin käteisrahastoista epälikvideihin omaisuusluokkiin, ja Coinbase testaa tuotetta ensimmäistä kertaa sijoittajan roolissa.
Tokenisointi on tähän asti edennyt helpoimmasta päästä eli käteis- ja velkakirjarahastoista. Nyt lohkoketjuun tuodaan aidosti epälikvidejä omaisuuseriä.
Abu Dhabin valtiollisen sijoitusyhtiön Mubadala Investment Companyn vaihtoehtoisiin sijoituksiin keskittyvä yksikkö Mubadala Capital on tokenisoinut Alternative Solutions Fund -strategiansa KAIO-alustan kautta. Rahasto sijoittaa pääomasijoituksiin, suoriin sijoituksiin ja luottoihin, ja tokenisoitu versio on kerännyt noin 75 miljoonan dollarin sitoumukset. Osuudet toimivat Base-, Solana- ja Sui-verkoissa.
Kokoluokka ei ole pieni. Mubadala Capital hallinnoi yli 600 miljardin dollarin varoja ja toimii niiden neuvonantajana, ja pelkän vaihtoehtoisten sijoitusten liiketoiminnan hallinnoitavat varat ovat noin 60 miljardia dollaria.
Lanseeraus jatkaa joulukuussa 2025 julkistettua kumppanuutta, jossa Mubadala Capital ja KAIO kertoivat selvittävänsä säänneltyä digitaalista pääsyä private markets -sijoituksiin. KAIO hoitaa tokenisoidun rakenteen, sijoittajien pääsyn ja hallinnoinnin kaikissa kolmessa verkossa.
– Rahaston tuominen lohkoketjuun avaa pääsyn uudelle kvalifioitujen sijoittajien joukolle, sanoo Max Franzetti, Mubadala Capital Solutionsin johtaja.
Solana nosti lanseerauksen näyttävästi esiin omalla tilillään.
BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi's sovereign wealth fund, now tokenized on Solana.
– Solana (@solana) July 23, 2026
Coinbase siirtyi sijoittajaksi
Uutisen kiinnostavin yksityiskohta ei silti ole itse rahasto vaan Coinbase. Pörssiyhtiö ottaa tuotteesta julkistamattoman kokoisen position suoraan omaan taseeseensa, siis sijoittajana eikä pelkkänä verkon tai palvelujen tarjoajana.
Brett Tejpaul, Coinbase Institutionalin johtaja, perusteli ostoa säänneltyjen tokenisoitujen omaisuuserien kasvavalla käytöllä. Kauppa antaa yhtiölle taloudellisen position valtiotaustaisessa private markets -tuotteessa samalla, kun se rakentaa palveluita lohkoketjussa toimiville rahastoille.
Taustalla KAIO on ehtinyt kerätä nimekkään kumppanilistan. Alusta on tehnyt yhteistyötä muun muassa BlackRockin, Brevan Howardin, Hamilton Lanen ja Laser Digitalin kanssa, ja Tether johti huhtikuussa sen 8 miljoonan dollarin rahoituskierrosta. Kokonaisrahoitus nousi samalla 19 miljoonaan dollariin.
Tavallinen sijoittaja jää ulkopuolelle
Miksi valtiollinen varainhoitaja vaivautuu tokenisoimaan rahaston, johon suurin osa sijoittajista ei pääse käsiksi? Vastaus on oikeastaan jakelussa. Token tekee rahasto-osuudesta helpommin liikuteltavan ja kytkettävän digitaaliseen säilytykseen ja vakuuskäyttöön, vaikka itse sijoitus pysyy entisellään.
Kvalifioitu sijoittaja (qualified investor)
Sääntelyluokka sijoittajille, joilla on riittävästi varallisuutta tai ammattimaista kokemusta riskipitoisiin tuotteisiin. Private markets -rahastot saavat myydä osuuksia vain tälle joukolle, joten tokenisointi ei avaa niitä piensijoittajille.
Pääsy on rajattu kvalifioiduille ja akkreditoiduille sijoittajille. Vähimmäissijoituksia, palkkioita tai lunastusehtoja ei ole julkistettu, eikä token poista rahaston lukitusaikoja tai siirtorajoituksia.
Solanalla institutionaalisia lanseerauksia on nähty tänä vuonna tiuhaan. State Street ja Galaxy toivat SWEEP-käteisrahaston verkkoon toukokuussa, Securitize AAA-luokitellun CLO-rahaston, ja Ethena suunnittelee 250 miljoonan dollarin allokaatiota.
Mubadalan tuote eroaa näistä silti selvästi. Käteisrahastojen sijaan kyse on epälikvideistä omaisuuseristä, joiden hallussapitoajat ovat pitkiä ja hinnoittelu tapahtuu harvemmin kuin päivittäin arvostettavissa tuotteissa.
Toistaiseksi tokenisoidut private markets -tuotteet ovat kokeiluja isojen talojen taseissa. Jää nähtäväksi, seuraako Coinbasen avausta muita pörssiyhtiöitä omine positioineen.
