Kraken tuo säännellyt ikuisuusfutuurit Yhdysvaltain treidaajille
- Kraken tuo CFTC:n valvomat ikuisuusfutuurit yhdysvaltalaisille treidaajille noin 30 päivän sisällä.
- Tuote listataan Bitnomial-pörssiin ja selvitetään Krakenin omistaman FCM-yksikön kautta.
- Tarjolla yhdeksän kryptovaluuttaa, kahdeksan tunnin rahoituskorko eikä erääntymispäivää.
- Krakenin kotimaiset perpit haastavat ulkomaiset Bybitin ja Binancen säännellyllä vaihtoehdolla.
Yhdysvaltalaiset ovat treidanneet perpejä tähän asti ulkomaisilla pörsseillä CFTC:n ulottumattomissa. Krakenin uusi tuote siirtää tämän kotimaiseen, valvottuun ympäristöön Kraken Pron kautta.
Ikuisuusfutuurit ovat kryptojohdannaismarkkinoiden ydintuote. Silti yhdysvaltalainen yksityissijoittaja on joutunut hakemaan ne ulkomaisilta pörsseiltä, joita kotimainen valvoja ei tavoita. Kraken aikoo muuttaa tämän asetelman.
Pörssi ilmoitti 29. toukokuuta tuovansa CFTC:n valvomat ikuisuusfutuurit eli perpit Yhdysvaltain treidaajille. Tuote on määrä avata noin 30 päivän kuluessa ilmoituksesta. Kyse on ensimmäisestä kerrasta, kun perpit treidataan kotimaassa Yhdysvaltain johdannaisvalvojan alaisuudessa. Tarjonta avataan sekä yksityis- että instituutioasiakkaille.
Rakenne nojaa kahteen säänneltyyn yksikköön. Sopimukset listataan Bitnomial-pörssiin, joka on CFTC:n nimeämä Designated Contract Market. Krakenin emoyhtiö Payward osti Bitnomialin aiemmin. Selvityksestä vastaa NinjaTrader Clearing, joka toimii nimellä Kraken Derivatives US ja on rekisteröity Futures Commission Merchant sekä NFA:n jäsen. Designated Contract Market -status tarkoittaa, että pörssi toimii suoraan CFTC:n valvonnan alaisuudessa ja noudattaa samoja markkinasääntöjä kuin perinteiset johdannaispörssit. Treidaajan vastapuoliriski ja varojen erottelu kuuluvat näin liittovaltion valvojan piiriin.
– Yhdysvaltalaiset treidaajat ovat odottaneet säänneltyä, kotimaista tapaa treidata tuotetta, joka määrittää koko globaalit kryptojohdannaismarkkinat, sanoo John Palmer, Krakenin johdannaisista vastaava johtaja.
Ikuisuusfutuuri (perpetual future)
Tavallisella futuurilla on erääntymispäivä. Ikuisuusfutuurilla ei ole. Jotta sopimuksen hinta pysyy kiinni kohde-etuuden hinnassa, treidaajat maksavat toisilleen säännöllisin väliajoin rahoituskoron. Kun perp käy spot-hintaa kalliimmalla, ostajat maksavat myyjille, ja päinvastoin.
Yhdeksän kolikkoa ja kahdeksan tunnin rahoituskorko
Tarjonta alkaa yhdeksällä kryptovaluutalla. Listalla ovat bitcoin, ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoin ja Avalanche.
Sopimukset noudattavat alalla vakiintunutta perp-rakennetta. Hinnoittelu on jatkuvaa, erääntymispäivää ei ole ja rahoituskorko vaihtaa omistajaa kahdeksan tunnin välein. Treidaaja pääsee sopimuksiin käsiksi Kraken Pron kautta, samasta näkymästä spotin, marginaalikaupan ja CME:n futuurien rinnalla.
Ulkomaiset pörssit kuten Bybit ja Binance ovat hallinneet perp-volyymeja siksi, ettei vastaavaa säänneltyä kotimaista vaihtoehtoa ole ollut. Uutissivusto Bitcoinistin mukaan kryptoperpejä treidattiin viime vuonna yli 60 000 miljardin (60 biljoonan) dollarin edestä pitkälti Yhdysvaltain valvonnan ulkopuolella. Myös johdannaisdataan erikoistunut Coinglass on arvioinut, että perpit muodostavat valtaosan koko kryptojohdannaiskaupasta, ja tämä virta on tähän asti ohjautunut käytännössä kokonaan offshore-pörsseille.
Säännelty tuote muuttaa kilpailuasetelmaa. Yhdysvaltalainen treidaaja saa nyt valita valvotun kotimaisen väylän ulkomaisen sijaan, ja kaupan vastapuolena toimii CFTC:n rekisteröimä yksikkö eikä offshore-pörssi. Kraken on muutenkin työntänyt brändiään valtavirtaan, ja nimesi itsensä 9. kesäkuuta FIFAn jalkapallon MM-kisojen viralliseksi kryptopörssikumppaniksi.
Mallista tulee toistaiseksi yksi harvoista CFTC:n valvomista perp-tuotteista markkinoilla. Jää nähtäväksi, seuraavatko muut yhdysvaltalaiset pörssit perässä ja kuinka nopeasti volyymi siirtyy ulkomaisilta pörsseiltä kotimaahan.
Lähteet: Bitcoinist, Coinglass, Kraken.
