Yli puolet bitcoineista on tappiolla – K33 näkee pohjan lähestyvän mutta varoittaa viimeisestä laskuaallosta
- K33 Researchin mukaan yli 50 prosenttia bitcoineista on nyt tappiolla, mikä on historiallisesti edeltänyt pohjaa viikoissa.
- Glassnoden data laskee tappiolla olevan tarjonnan noin 8 miljoonaan bitcoiniin, ja suurin osa eteristä on samassa tilanteessa.
- Vuorokaudessa likvidoitiin noin 427 miljoonan dollarin positioita, joista valtaosa oli pitkiä noin 339 miljoonalla dollarilla.
- Pelkoindeksi on lukemassa 9, mutta data viittaa siihen, ettei kapitulaatio ole vielä ohi.
Yli puolet liikkeellä olevista bitcoineista vaihtoi viimeksi omistajaa nykyhintaa korkeammalla, eli enemmistö omistajista on nyt tappiolla. Aiemmissa sykleissä juuri tämä lukema on edeltänyt pohjaa muutamassa viikossa – mutta vasta yhden viimeisen laskuaallon jälkeen.
Enemmistö bitcoinin omistajista on nyt tappiolla. K33 Research laski, että yli 50 prosenttia liikkeellä olevista bitcoineista vaihtoi viimeksi omistajaa nykyhintaa korkeammalla. Toisin sanoen useampi kuin joka toinen kolikko ostettiin kalliimmalla kuin millä se tällä hetkellä kävisi kaupaksi.
Lukema kuulostaa lohduttomalta, mutta historia antaa sille toisenkin tulkinnan. Aiemmissa sykleissä juuri tämä raja on edeltänyt markkinan pohjaa muutamassa viikossa. Pohja ei silti yleensä tullut suoraan tästä, vaan vasta yhden viimeisen laskuaallon jälkeen.
– Yli puolet tarjonnasta tappiolla on historiallisesti merkinnyt pohjan lähestymistä, mutta yleensä vasta viimeisen kapitulaation kautta, K33:n analyytikot arvioivat.
Kapitulaatio
Kapitulaatiolla tarkoitetaan vaihetta, jossa tappiolla olevat omistajat luovuttavat ja myyvät pakolla tai paniikissa. Myynti kiihdyttää laskua hetkellisesti, mutta tyhjentää samalla epävarmat myyjät markkinasta – siksi sitä pidetään usein pohjan merkkinä.
Glassnoden data tukee K33:n tulkintaa. Sen mukaan tappiolla olevaa bitcoinia on jo noin 8 miljoonaa kolikkoa, ja suurin osa eterin tarjonnasta on samassa tilanteessa. Decryptin siteeraama Glassnode kuvaa tilannetta voimakkaaksi kapitulaatioksi.
Olennaista on, että kyse on ketjudatasta, ei pelkästä hinnasta. Hinta kertoo vain viimeisen kaupan tason, kun taas korkeammalla ostaneiden osuus paljastaa, kuinka moni omistaja saattaa myydä paineen kasvaessa. Juuri tämä jakauma on aiemmin kääntynyt pohjan tienoilla.
Hinnat painuivat tätä artikkelia kirjoitettaessa laajalla rintamalla. Bitcoin kävi noin 60 979 dollarissa, lasku oli 2,6 prosenttia. Eter painui noin 1 619 dollariin eli 3,1 prosenttia, XRP noin 1,10 dollariin (4,5 prosenttia) ja Solana noin 63 dollariin 4,1 prosentin laskulla.
Lasku näkyi myös johdannaismarkkinalla. Vuorokaudessa likvidoitiin noin 427 miljoonan dollarin positioita. Suurin osa oli pitkiä eli nousuun panostaneita, noin 339 miljoonaa dollaria. Painopiste oli siis selvästi nousuun panostaneiden puolella.
Myös rahoituskorot kääntyivät negatiivisiksi sekä bitcoinissa että eterissä, eli lyhytpositiot maksavat nyt pitkille.
Tunnelma on yhtä synkkä kuin data. Pelkoindeksi näyttää lukemaa 9, eli äärimmäistä pelkoa. Tällaiset lukemat ovat aiemmin olleet vastavirtaan ostavalle houkutus, koska pelko on usein tihein juuri ennen käännettä.
Mutta riittääkö pelko tällä kertaa? K33:n viesti on, ettei pohjaa kannata julistaa ennenaikaisesti. Data viittaa siihen, että viimeinen laskuaalto voi olla vielä edessä, ei takana. Kuinka syvälle se vie, jää nähtäväksi.
