Kestääkö Strategyn velkavipu bitcoinin 30 000 dollarissa? Analyytikot ovat eri mieltä
- BTC.TOPin toimitusjohtaja arvioi, että lasku 30 000 dollariin nostaisi Strategyn velkavivun vain noin 5 prosentista 10 prosenttiin.
- Yhtiö myi 32 bitcoinia keskihintaan 77 135 dollaria rahoittaakseen STRC-etuosakkeidensa 11,5 prosentin osingon.
- Strategyn taseessa on noin 15,5 miljardia dollaria etuosakkeita ja 6,7 miljardia dollaria vaihtovelkakirjoja.
- Kryptokaupankävijä Eugene siirtyi pois kryptosta, koska Strategyn kasvanut vaikutus bitcoinin hintaan huolettaa häntä.
Yhtiö myi 32 bitcoinia ensimmäistä kertaa sitten joulukuun 2022 kattaakseen 11,5 prosentin osinkonsa. Kysymys ei ole enää myynnistä vaan siitä, kuinka pitkälle yhtiön velkarakenne kantaa, jos hinta painuu.
Pieni myynti riitti herättämään ison kysymyksen. Strategy myi 32 bitcoinia toukokuun lopulla keskihintaan 77 135 dollaria, yhteensä noin 2,5 miljoonalla dollarilla. Määrä on murto-osa yhtiön 843 738 bitcoinin omistuksesta, mutta se oli ensimmäinen myynti sitten joulukuun 2022. Yhtiö kertoi kesäkuun 1. päivän ilmoituksessaan, että rahat menivät STRC-etuosakkeiden (Strategyn etuosakesarjan) osingon kattamiseen. Osinko oli kuun alussa 11,5 prosenttia vuodessa.
Myynti itsessään on jo uutisoitu. Nyt keskustelu on siirtynyt siihen, kuinka kestävä yhtiön velkarakenne oikeastaan on.
BTC.TOP-louhintapoolin toimitusjohtaja ja perustaja Jiang Zhuoer asettui puolustamaan yhtiötä. Hän ei usko, että Strategy alkaa myydä bitcoinia nettomääräisesti, koska yhtiön koko brändi nojaa kuvaan pitkän aikavälin pitäjästä. Jiangin laskelman mukaan jopa pudotus 30 000 dollariin nostaisi velkavivun maltillisesti.
– Velkavipu nousisi noin viidestä prosentista kymmenen prosentin tienoille, Jiang kirjoitti X-palvelussa crypto.newsin mukaan.
Velkavipu ja STRC-osingot
Strategyn bitcoinit eivät tuota kassavirtaa, mutta sen etuosakkeet ja vaihtovelkakirjat vaativat säännöllisiä maksuja. Niin kauan kuin bitcoinin arvo ylittää reilusti velat, suhdeluku pysyy matalana. Hinnan laskiessa sama velkamäärä syö suuremman osan vakuutena olevasta omistuksesta.
Taustalla on iso taakka. Yhtiön taseessa on noin 15,5 miljardia dollaria etuosakkeita ja 6,7 miljardia dollaria vaihtovelkakirjoja. Keskimääräinen hankintahinta bitcoinille on noin 75 700 dollaria, eli osa omistuksesta on tätä artikkelia kirjoitettaessa miinuksella.
Saylor vihjaa uudesta ostosta
Samaan aikaan Michael Saylor, Strategyn perustaja ja hallituksen puheenjohtaja, on lietsonut puhetta uudesta ostosta. CoinDesk kertoo hänen julkaisseen omistuskaavion ja maininneen, että kaavioon olisi hyvä hetki lisätä uusi piste – viittaus uuteen ostoon. Aiemmin vastaava ele on usein ennakoinut ostoilmoitusta.
U.Today esitti vahvistamattomana tulkinnan, jonka mukaan koko 32 bitcoinin myynti olisi ollut harhautus ennen suurta ostoa. Tätä ei ole varmistettu, ja se kannattaa lukea spekulaationa.
Kaikki eivät kuitenkaan vakuutu. Kryptokaupankävijä, joka tunnetaan nimimerkillä Eugene, sanoo siirtyneensä pitkälti pois kryptosta yhdysvaltalaisiin osakkeisiin. Hänen mukaansa Strategyn kasvanut vaikutus bitcoinin hintaan on suurin huolenaihe, eikä Eugene osta nykytasoilla.
Kovin tuomio tuli BSV-leiriin kytkeytyvältä CoinGeekiltä. Kolumnisti Kurt Wuckert Jr. kutsui myyntiä tunnustukseksi. Hän arvioi, ettei arvon säilyttäjä, joka joutuu rakenteellisesti myymään kattaakseen velvoitteensa, ole enää arvon säilyttäjä. Lukijan on syytä huomata, että CoinGeek edustaa bitcoinille vihamielistä leiriä.
Onko Jiangin luottamus matalaan velkavipuun perusteltua, jos hinta painuisi sittenkin syvemmälle? Sitä ei toistaiseksi tiedä kukaan. Seuraava signaali on Saylorin oma ilmoitus, joka näyttää, kumpaan suuntaan Strategy seuraavaksi kallistuu.
