Ethereum-valaiden omistukset historian alimmillaan – 11,04 milj. ETH
- Valaskohortti pitää nyt 11,04 miljoonaa ETH, alin lukema koko datahistoriassa.
- Saldo on pudonnut noin 62 prosenttia alkuvuoden 2022 huipusta 28,83 miljoonasta ETH:sta.
- Pelkkä kohortin saldo ei kerro, onko kyse myynnistä vai siirrosta stakingiin ja ETF-säilyttäjille.
Suurten lompakoiden ETH-saldo on hupenut neljän vuoden ajan, sekä nousuissa että laskuissa. Kyse on hitaasta jakautumisesta, ei yhden alamäen paniikkimyynnistä.
Tämä ei ole yhden viikon liike. Suurten ethereum-lompakoiden hallussa oleva ETH-määrä on hupenut neljän vuoden ajan, ja nyt se on painunut koko datahistorian pohjalle.
On-chain-data näyttää, että osoitteet, joilla on 100 000–1 000 000 ETH, pitävät hallussaan enää 11,04 miljoonaa ETH. Matalampaa lukemaa ei aineistosta löydy. Pudotus alkuvuoden 2022 huipusta on jyrkkä: tuolloin sama kohortti piti noin 28,83 miljoonaa ETH, joten vähennystä on kertynyt noin 17,8 miljoonaa ETH eli karkeasti 62 prosenttia.
On-chain-analyysipalvelu Alphractal nosti ilmiön esiin tuoreessa julkaisussaan.
– Ethereumin 100K–1M ETH -kohortti kirjasi juuri 11,04 miljoonaa ETH, koko mittaushistorian matalimman lukeman, palvelu kirjoittaa.
Neljä vuotta, useita markkinasyklejä
Saldon hiipuminen ei ole tapahtunut yhtenä rysäyksenä. Vuoden 2023 puoliväliin mennessä kohortti pysytteli noin 17 miljoonan ETH:n tienoilla runsaan vuoden ajan, mikä vaikutti enemmän tauolta kuin suunnanmuutokselta.
Sitten tuli osittainen toipuminen. Vuoden 2024 puolivälissä saldo kiipesi takaisin noin 22 miljoonaan ETH:hon samaan aikaan, kun ETH:n hinta läheni 4 500 dollaria. Nousu jäi lyhyeksi, ja lasku jatkui pian uudelleen.
Huomionarvoista kehityksessä on sen tasaisuus. Kohortti vähensi omistuksiaan sekä nousuissa että laskuissa. Paniikissa myydään pohjille, ei vuosia putkeen kaikissa olosuhteissa.
Myyntiä vai pelkkää siirtoa
Jyrkin osuus laskusta osuu viimeiseen vuoteen. Saldo putosi noin 22 miljoonasta ETH:sta vuoden 2025 puolivälissä nykyiseen 11,04 miljoonaan ETH, eli noin 50 prosenttia yhdessä vuodessa. Samaan aikaan ETH valui noin 4 500 dollarista lähelle nykyistä 1 780 dollarin tasoa.
Mutta kertooko hupeneva saldo todella siitä, että suuret omistajat pakenevat etheriä? Luvulle on kaksi tulkintaa, eikä data kerro kumpi on oikea.
Ensimmäinen on suoraviivainen jakautuminen. Suuret lompakot ovat tasaisesti myyneet tai keventäneet ETH-positiotaan hinnan suunnasta riippumatta.
Toinen tulkinta on siirto, ei myynti. Stakingiin, restaking-protokolliin tai ETF-säilyttäjille siirretty ETH katoaa 100 000–1 000 000 ETH:n kohortin saldosta, vaikka se pysyy ethereum-ekosysteemin sisällä. Pelkkä kohortin mittari ei erota näitä kahta toisistaan.
Selvyyden toisi se, että ulosvirtausten määränpäätä seurattaisiin. Ilman sitä molemmat tulkinnat pysyvät mahdollisina.
Taustamaisema ei ainakaan vielä tue vahvaa ostotulkintaa. ETH-ETF:ien virrat ovat Farside Investorsin datan mukaan lähes nollassa, noin −6,0 miljoonaa dollaria. Ikuisten futuurien rahoituskorot ovat Coinglassin datan mukaan selvästi negatiiviset: Binancessa noin −0,99 prosenttia ja OKX:ssä noin −1,27 prosenttia, eli positiot painottuvat laskun puolelle. Jää nähtäväksi, kääntyykö valaiden saldo joskus nousuun vai onko 11,04 miljoonaa ETH vasta välietappi alaspäin.
