Tokenisaatio siirtyy pilotista tuotantoon — Citi ennustaa 5,5 biljoonaa dollaria vuoteen 2030

Wall Streetin vanha lupaus arvopaperien siirtämisestä lohkoketjuun ei ole enää pelkkä pilottihanke. Yhdysvaltalaispankki Citi julkaisi raportin, jonka mukaan tokenisoitujen reaalimaailman varojen markkina kasvaa nykyisestä noin 17 miljardista dollarista 5,5 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä. Raportti "Tokenization 2030: Wall Street On-Chain" jaettiin CoinDeskille ennen julkaisua.

Luku on perusskenaario. Citi piirtää myös matalan 2,7 biljoonan dollarin ja korkean 8,2 biljoonan dollarin skenaarion. Otsikkoluku on selvästi aiempaa korkeampi, sillä pankin edelliset arviot liikkuivat noin neljän biljoonan tienoilla.

Ennuste nojaa kahteen oletukseen. Vuoteen 2030 mennessä noin 10 prosenttia Yhdysvaltain valtion lyhyistä velkasitoumuksista ja 3 prosenttia julkisista osakkeista olisi tokenisoitu. Stablecoinien yhteisarvoksi pankki projisoi 1,9 biljoonaa dollaria.

Infrastruktuuri etenee aikataulussa. DTCC aloittaa rajatut tuotantokaupat heinäkuussa ja avaa täyden alustan lokakuussa. Nasdaq puolestaan tavoittelee lohkoketjuun kirjattuja osakkeita vuoteen 2027 mennessä, ja SEC:n hyväksyntä on jo saatu.

Solana keräsi lähes kaiken volyymin

Samalla viikolla nähtiin, mihin verkkoon kaupankäynti on toistaiseksi keskittynyt. Solanan kautta kulki 97 prosenttia tokenisoitujen osakkeiden kumulatiivisesta spot-volyymistä, ja lohkoketjussa osakkeita omistavien määrä nousi ennätykseen, yli 200 000:een.

Vetureina toimivat xStocks, Dinari ja Securitize. xStocks on sveitsiläisen Backed Financen liikkeeseen laskema ja nykyään Krakenin omistama tuote, joka käynnistyi Solanassa kesäkuun lopussa 2025 ja on kerännyt yli 25 miljardia dollaria kumulatiivista kauppaa. Samalla viikolla SoFi julkaisi oman SoFiUSD-stablecoininsa samaan verkkoon.

Tässä on syytä pysähtyä yhteen erotteluun. Citin ennuste koskee tokenisoituja arvopapereita laajasti, kun taas Solanan luvut kuvaavat pelkästään tokenisoituja osakkeita. Kyse ei ole samasta markkinasta.

Oikea osake vai pelkkä hintaseuranta?

Lukijan kannalta tärkein ero kulkee todellisen omistuksen ja synteettisen tokenin välillä. Kryptopörssi MEXC ilmoitti 1. kesäkuuta RealStocks-palvelusta, jossa käyttäjä omistaa aidot yhdysvaltalaisosakkeet osinkoineen lisensoidun välittäjän kautta. Kaupat selvitetään USDT:llä Nasdaqin aukioloaikoina.

Synteettinen token taas vain seuraa kohde-osakkeen hintaa ilman omistusta tai osinko-oikeutta. Juuri tähän eroon sääntelijät ovat alkaneet kiinnittää huomiota.

– RealStocks tuo perinteisen pörssin tavoittamattomiin jääneille käyttäjille pääsyn oikeisiin osakkeisiin, sanoo MEXC:n toimitusjohtaja Vugar Usi.

Usi kytki ajoituksen vuoden 2026 teknologialistautumisiin. Beta-vaiheessa palvelua on testannut yli 20 000 käyttäjää, ja alustamaksut ovat nollassa 2.–16. kesäkuuta, vaikka SEC:n ja FINRAn maksut pysyvät voimassa. Yhtiö on rekisteröity Komorien offshore-lainkäyttöalueelle. MEXC oli Hongkongin SFC:n varoituslistalla vuonna 2024, eikä välittäjä- tai säilytysratkaisun yksityiskohtia ole julkistettu.

Sääntelyriski ei ole teoreettinen. Robinhoodin OpenAI- ja SpaceX-osaketokenit joutuivat Liettuan keskuspankin syyniin heinäkuussa 2025, ja ne luokiteltiin kryptojohdannaisiksi MiCAn ja MiFIDin alla. OpenAI kiisti julkisesti yhteyden tokeneihin.

Miksi tämä koskee suomalaista sijoittajaa? Koska MiCAn alla moni hintaa seuraava token voi osoittautua johdannaiseksi, jolle pätevät eri säännöt kuin aidolle osakkeelle. Jää nähtäväksi, kestääkö Citin biljoonaennuste, mutta tuotantoon siirtyminen on jo käynnissä.