Bitcoinin volatiliteetti painui 8 kuukauden pohjaan – pelkoindeksi 34 hivuttautuu ylös
- Bitcoinin implisiittinen volatiliteetti laski 36 prosenttiin ja painui 8 kuukauden pohjaan.
- Alternative.me:n pelkoindeksi on 34 ja viikon trendi kulkee pelosta kohti neutraalia, ei kohti syvempää pelkoa.
- 24 tunnin likvidaatiot jäivät 195 miljoonaan dollariin, longit 112 ja shortit 102 miljoonaa.
- Funding-korko on lievästi long-painotteinen Binancessa ja OKX:ssä, Bybit kallistuu hienoisesti shorttien puolelle.
Implisiittinen volatiliteetti puristui 36 prosenttiin ja pelkoindeksi nytkähti 34:ään pohjalukemista. Yhdistelmä ennakoi historiallisesti voimakkaita liikkeitä, suunta vain on auki.
Bitcoin on puristuksissa. Implisiittinen volatiliteetti on painunut 36 prosenttiin. Se on matalin lukema kahdeksaan kuukauteen. Cointelegraphin markkina-analyytikko Marcel Pechman nosti datapisteen esiin tiistaina. Hinta liikkuu noin 76 500 dollarissa, edellinen huippu nähtiin 23. toukokuuta noin 77 300 dollarissa.
Historiallisesti tällainen puristuminen on edeltänyt voimakkaita liikkeitä molempiin suuntiin. Pechman muistuttaa, että suuntaa ei määrää volatiliteetin taso vaan se katalyytti, joka päästää puristuksen vapaaksi.
Alternative.me:n pelkoindeksi näyttää 34. Suomeksi luettuna kyse on yhä pelosta, mutta viikon trendi nousee. Tunnelma hivuttautuu pohjalukemista kohti neutraalia, ei kohti syvempää pelkoa. Pelkoindeksin nousu ei tarkoita ostohuumaa, vaan paniikin hellittämistä.
Johdannaisten puoli on tasapainossa
Johdannaismarkkina kertoo saman tarinan kuin volatiliteettimittari. CoinGeckon mukaan bitcoinin avoimet positiot ovat 47,12 miljardia dollaria ja ethereumin 29,01 miljardia. Funding-korot pysyvät hyvin maltillisina. Binancessa BTC:n funding-korko on +0,0058 prosenttia, OKX:ssä +0,0035 prosenttia ja Bybitissä −0,0003 prosenttia.
Long-kallistuma on siis olemassa, mutta lievä. Euforia puuttuu täysin. Viimeisen 24 tunnin aikana likvidoitiin yhteensä 195,37 miljoonan dollarin edestä johdannaisia. Longeja meni 112,05 miljoonalla, shortteja 102,49 miljoonalla.
Suhde on long-painotteinen, mutta määrät jäävät kaukana siitä, mitä toukokuun 18.–19. päivän purkauksessa nähtiin. Silloin likvidoitiin 657 miljoonaa dollaria ja longien osuus oli 89 prosenttia. Tämänkertainen pyyhkäisy on siihen verrattuna kosmeettinen.
Implisiittinen volatiliteetti
Optiomarkkinasta johdettu odotus siitä, kuinka paljon hinta heiluu seuraavien viikkojen aikana. Kun luku on matala, ammattikauppiaat olettavat liikkeen jäävän pieneksi. Pitkät hiljaiset jaksot purkautuvat usein nopeasti, koska suojaukset ja vivutetut positiot ovat kasaantuneet kapealle välille.
– Matala volatiliteetti ei ole signaali rauhasta, se on signaali kasautuvasta paineesta, Pechman toteaa Cointelegraphille.
Miksi siis hinta ei vain liikahda? Kolme asiaa pitää bitcoinia paikoillaan. Pelkoindeksi nousee ja ostajakunta palaa vähitellen. Funding-korot pysyvät neutraalin tuntumassa, eli kummallakaan leirillä ei ole liiallista vipua. Spot-ETF-puolelta kuuluu vaimea miinusääni: 22. toukokuuta 12 bitcoin-ETF:n yhteenlaskettu ulosvirtaus oli 105,2 miljoonaa dollaria ja ethereum-rahastoista pakeni 6,6 miljoonaa, mutta vuoto hidastuu eikä raha vielä palaa rahastoihin.
Mistä purkaus tulee
Pechmanin tulkinnan mukaan korkeampi 82 000 dollarin alue olisi tekninen liipaisin. Sen ylityksessä shorttien likvidaatiot voisivat ruokkia nousua. Toiseen suuntaan 72 000 dollaria on osin jo hinnoiteltu sisään johdannaispositioista päätellen.
Toistaiseksi bitcoin pysyy kapealla välillä. Volatiliteetti, tunnelma ja avoimet positiot kertovat kaikki samaa. Markkina on virittynyt, mutta odottaa katalyyttiä. Jää nähtäväksi, laukaiseeko sen makro vai johdannaiset.
