Bitcoin painui alle 79 000 dollarin – pelastaako Fedin likviditeettiruiske markkinan?
- Bitcoin painui alle 79 000 dollarin ja putosi koko viikon pitäneestä 79 200–82 000 dollarin haarukasta.
- Kryptomarkkinalta on hävinnyt noin 80 miljardia dollaria parissa päivässä, ja pelkoindeksi on lukemassa 27.
- Yhdysvaltain inflaatio 3,8 prosenttia ja viiden viikon huipussa oleva dollari kiristävät rahoitusoloja.
- Analyytikot epäilevät, ettei Fedin likviditeettiosto riitä kääntämään riskimarkkinaa, koska raha voi virrata lyhyisiin valtion korkopapereihin.
Vahvistuva dollari, 3,8 prosentin inflaatio ja Hormuzin salmen kriisi kiristävät rahoitusoloja yhtä aikaa. Moni sijoittaja odottaa Fedin likviditeettiostoa pelastukseksi, mutta analyytikot varoittavat likviditeettiansasta.
Koko viikon bitcoin pysyi 79 200 ja 82 000 dollarin välissä. Torstaina se putosi haarukan alle, ja Bloomberg otsikoi liikkeen suoraan: "Bitcoin Dips Below $79,000". Tätä artikkelia kirjoitettaessa kurssi kävi lähellä 77 600 dollarin pohjaa, kun viikon huippu oli 11. toukokuuta noin 82 000 dollaria.
Kryptomarkkinalta on hävinnyt parissa päivässä noin 80 miljardia dollaria, kertoo Crypto Times. Pelko näkyy mittareissa. Pelkoindeksi on lukemassa 27 eli kevään matalin, kun se viikko sitten oli 48. Onko pelko jo hinnoiteltu sisään vai onko laskulla vielä tilaa?
Liikkeen syy on makrotaloudessa, ei kryptopörssissä. Yhdysvaltain tilastovirasto julkaisi 12. toukokuuta huhtikuun kuluttajahintaluvun, ja inflaatio oli 3,8 prosenttia eli korkein sitten toukokuun 2023. Korkea inflaatio sulkee oven koronlaskuilta, ja markkina ei enää hinnoittele vuodelle 2026 koronlaskuja.
Samaan aikaan dollari vahvistuu. Dollari-indeksi DXY on noin 99,2 eli viiden viikon huipussa, ja se on noussut viisi päivää putkeen.
Vahva dollari kiristää rahoitusoloja kaikkialla, ja riskivarat myydään ensimmäisinä. Bitcoin liikkuu tällaisina viikkoina samaan suuntaan osakkeiden kanssa, ei vastakkaiseen suuntaan.
Taustalla vaikuttaa yhä maaliskuinen geopoliittinen sokki. Iran julisti Hormuzin salmen suljetuksi 4. maaliskuuta Yhdysvaltain, Israelin ja Iranin välisen sodan jälkeen.
Brent-öljy kävi tuolloin yli 120 dollarin ja asettui sittemmin noin 100 dollariin. Kallis öljy pitää inflaatiopaineen yllä ja vahvistaa entisestään näkemystä, jonka mukaan korot pysyvät korkealla pidempään.
Velkavipu purkautuu vauhdilla. Vuorokauden likvidaatiot ylsivät noin 102,8 miljoonaan dollariin, ja niistä 76,7 miljoonaa osui ostopositioihin. Lähes kaikki pakkolikvidoidut positiot olivat siis nousun puolella.
Myös institutionaalinen raha vetäytyy. Bitcoin-pörssirahastoista virtasi 15. toukokuuta ulos 290,4 miljoonaa dollaria, ja suurin yksittäinen ulosvirtaus oli IBIT-rahaston 136,2 miljoonaa. Ulosvirtaus kertoo, etteivät isot ostajat ole tällä viikolla halunneet ostaa laskua.
Likviditeettiruiske ei ole varma pelastus
Moni sijoittaja odottaa yhtä asiaa. Kryptomediassa on liikkunut arvio, että New Yorkin Fed ruiskuttaa markkinaan 26,3 miljardia dollaria kolmen viikon aikana tämän viikon alusta lukien. Lukua ei ole vahvistettu Fedin lähteestä, joten kyse on analyytikoiden arviosta.
Fedin likviditeettiosto-ohjelma (Reserve Management Purchases)
New Yorkin Fed ostaa valtion velkakirjoja jälkimarkkinoilta pitääkseen pankkien reservit riittävinä. Kyse ei ole hätärahoituksesta eikä elvytysohjelmasta. Uusi raha päätyy pankkijärjestelmään, ei automaattisesti riskivaroihin kuten bitcoiniin.
Tässä piilee analyytikoiden mainitsema likviditeettiansa. Uusi raha ei auta bitcoinia, jos se virtaa lyhyisiin valtion korkopapereihin korkean koron ja vahvan dollarin imussa. Kiristyneet rahoitusolot voivat imeä ruiskeen pois riskimarkkinoilta nopeammin kuin se ehtii vaikuttaa.
– Likviditeetin lisäys ei tarkoita rahaa kryptoon, jos dollari pysyy vahvana ja korot korkealla, analyytikot arvioivat.
Rahoituskorot ovat yhä positiivisia, joten velkavipu ei ole täysin purkautunut. Se jättää tilaa lisälaskulle. Analyytikot ovat maininneet seuraaviksi tasoiksi 66 000 dollaria ja sen jälkeen helmikuun pohjan noin 60 000 dollarissa.
Jää nähtäväksi, kuka on oikeassa. Jos likviditeetti todella saavuttaa riskimarkkinat, lasku voi pysähtyä nopeasti. Jos vahva dollari vie voiton, pelastusta odottavat sijoittajat voivat joutua pettymään.
