Bitcoin yli 82 000 dollarin – spot-rahat ostavat, johdannaiset shorttaavat
- Bitcoin koskettanut yli 82 000 dollaria, pitkäaikaiset holdaajat ennätyksessä lähellä 81 000 dollarin tasoa.
- BTC spot-ETF:t keräsivät 467,3 miljoonaa dollaria nettoa, IBIT yksin 251,4 miljoonaa.
- Funding rates negatiiviset Binancessa ja OKX:ssä, K33 puhuu pisimmästä negatiivisesta suorasta tällä vuosikymmenellä.
- Pelkoindeksi nousi viikossa 29:stä 46:een, trendi kääntynyt selvästi ylöspäin.
Spot-ETF:t imivät keskiviikkoa edeltäneen päivän aikana 467,3 miljoonaa dollaria uutta rahaa, samalla kun bitcoinin pysyvä funding-pakkanen on venynyt vuosikymmenen pisimmäksi. Ostajat ja shorttaajat katsovat hintaa eri suuntiin.
Markkina-asetelma on harvinaisen jännittävä keskiviikkoaamuna. Bitcoin koskettanut yli 82 000 dollaria, mutta johdannaispuolella vipuraha makaa shortin puolella. Spot ostaa, johdannainen myy.
Pitkäaikaiset holdaajat ovat lisänneet omistuksiaan ennätystahtia. Coinpedia kertoo ketjudatan perusteella, että long-term-koppien yhteismäärä lähestyy ennätystä noin 81 000 dollarin tuntumassa.
870 000 bitcoinia on siirtynyt huhtikuun lopusta lähtien lyhytaikaisilta holdaajilta pitkän kädenpidon piiriin. Dippiostajat eivät ole kiirehtineet kotiuttamaan voittojaan.
ETF-virrat kääntyivät vahvasti positiivisiksi
Farside Investorsin tilaston mukaan bitcoin-spot-ETF:t keräsivät tiistaina 5. toukokuuta nettomääräisesti 467,3 miljoonaa dollaria. Suuri osa rahasta keskittyi kolmeen tuotteeseen: BlackRockin IBIT veti yksin 251,4 miljoonaa, Fidelityn FBTC 133,2 miljoonaa ja Ark Invest ARKB 92,3 miljoonaa, kun taas Grayscalen GBTC oli ainoa selvä vastavirtaan painunut tuote 18,4 miljoonan ulosvirtauksellaan.
Ether-puolella nettotulo oli 97,5 miljoonaa dollaria. BlackRockin ETHA otti tästä 69,5 miljoonaa. Pari saman talon tuotetta hallitsee yhä virtoja molemmilla puolilla katua.
Pelkoindeksi seuraa samaa suuntaa hitaasti perässä. Lukema on nyt 46 eli "Pelko".
Eilen mittari näytti 50:tä ja viikko sitten 29:ää. Trendi on kääntynyt ihan selvästi nousevaksi, vaikka taso on edelleen pelon puolella.
Negatiivinen funding venyy ennätyspituiseen suoraan
Asetelman toinen puoli on johdannaismarkkinassa. K33-analyytikoiden mukaan bitcoinin funding rate on ollut negatiivinen pisimmän putken sitten vuosikymmenen alun. The Block raportoi luvun ensimmäisenä.
Käytännön taso näkyy pörssikohtaisessa datassa. Binancessa BTC-perpin funding on −0,047 prosenttia ja OKX:ssä −0,094 prosenttia. Bybit poikkeaa joukosta plussan puolelle 0,370 prosenttiin. Open interest pyörii 59,21 miljardissa dollarissa.
– Kun hinta nousee ja funding on edelleen syvällä miinuksella, vipuraha on rakentanut shorttipositionsa väärään suuntaan, K33-analyytikot toteavat.
Viimeisen vuorokauden likvidaatiot summasivat 557 miljoonaa dollaria.
Longit menettivät 442 miljoonaa, lyhytpositiot 308 miljoonaa. Pitkän puolen tappiot ovat siis suuremmat, mutta funding kertoo että shortit ovat edelleen ylivoimaisesti kasattu. Vipuraha ei ole vieläkään suostunut kääntymään pitkäksi.
Mitä tästä seuraa
Tilanteessa on selvä divergenssi. Spot-puolella institutionaaliset ostajat, ETF:t ja pitkäaikaiset holdaajat keräävät tarjontaa pois.
Johdannaispuolella treidaajat asemoituvat laskuun.
Miksi shorttaajat istuvat negatiivisella fundingilla, jos hinta nousee? Yksi selitys on hedge – spot-omistuksia suojataan johdannaisilla.
Toinen on yksinkertainen näkemys siitä, että nousu loppuu pian. Kolmas on basis-treidi, jossa funding-tulo nipistetään spot-position päältä.
Jos hinta jatkaa nousua, painetta riittää. Negatiivinen funding pakottaa shorttaajat maksamaan longille jokaisesta tunnista, ja paineen kasvaessa positioita aletaan kattaa.
Tätä artikkelia kirjoitettaessa bitcoin käy noin 82 000 dollarissa. Jää nähtäväksi, kuinka pitkään johdannaismarkkinan vipuraha jaksaa pitää shortit auki vasten spot-virran ostopainetta.
