Tether ehdottaa megafuusiota – Strikesta, Elektronista ja XXI:stä maailman suurin Bitcoin-yhtiö

Kolme Bitcoin-yhtiötä, yksi pörssilista ja melkein 50 000 bitcoinia. Tether Investments julkisti tiistaina Bitcoin 2026 -konferenssissa ehdotuksen, joka toteutuessaan muuttaisi alan voimasuhteita.

Bloomberg ja CoinDesk arvioivat, että kyseessä olisi yksi kryptoalan suurimmista yritysjärjestelyistä.

New Yorkin pörssiin listattu Twenty One Capital sulattaisi sisäänsä sekä rahoituspalveluyhtiö Striken että louhintajätti Elektron Energyn. Tether Investments on XXI:n enemmistöomistaja ja aikoo äänestää fuusion puolesta.

Kolme palasta, yksi kokonaisuus

Miksi juuri nämä kolme?

Twenty One Capital listautui pörssiin joulukuussa 2025 SPAC-järjestelyllä. Yhtiön taseessa on 43 514 bitcoinia – noin 3,3 miljardia dollaria nykykurssilla. Toimitusjohtajana toimii Jack Mallers, XXI:n toimitusjohtaja ja Striken perustaja. Tase puhuu puolestaan.

Strike tarjoaa Bitcoin-rahoituspalveluja yli sadassa maassa. Yhtiö on kannattava. Kaupankäyntivolyymi ylitti kuusi miljardia dollaria vuonna 2024, ja taseessa on noin 1 500 bitcoinia.

Mallers esitteli konferenssissa samalla Striken uudet lainatuotteet – proof-of-reserves-todennuksen ja volatiliteettisuojatut Bitcoin-vakuudelliset lainat.

– Haluamme rakentaa Bitcoin-yhtiön, en pelkkää maksusovellusta, Mallers sanoi lavalla.

Elektron Energy tuo yhtälöön raakaa laskentavoimaa. Mittakaava on todella valtava. Yhtiö on yksi maailman suurimmista yksityisistä Bitcoin-louhijoista: noin 50 EH/s eli suunnilleen viisi prosenttia koko Bitcoin-verkon laskentatehosta.

Elektron on louhinut yli 5 500 bitcoinia, ja sen kokonaiskustannus jää alle 60 000 dollariin per bitcoin. Yhtiötä johtaa Raphael Zagury, Elektron Energyn toimitusjohtaja, josta tulisi yhdistyneen yhtiön presidentti. Louhinta on halpa.

Kolmanneksi suurin julkinen haltija

Yhteenlaskettu Bitcoin-varanto ylittäisi 50 000 kolikon rajan.

Se tekisi yhdistyneestä yhtiöstä maailman kolmanneksi suurimman julkisesti listatun Bitcoin-haltijan – Strategyn eli entisen MicroStrategyn yli 800 000 kolikon jälkeen, mutta edellä lähes kaikkia muita.

Kyseessä olisi vertikaalisesti integroitu rakenne, jollaista alalla ei ole nähty. Louhinta tuottaa bitcoineja, treasury-strategia varastoi niitä, ja rahoituspalvelut luovat tulovirtoja ilman myyntiä. Bitcoin Magazinen raportin perusteella Mallers kuvaili kilpailutilannetta nelikentällä, jossa Bitcoin-alalta puuttuu yhtiö, jolla on sekä korkea vakaumus että korkea operatiivinen tulos.

– Rakastan häntä ja hänen yhtiötään, Mallers sanoi Michael Saylorista, Strategyn perustajasta ja puheenjohtajasta, mutta haluan rakentaa Bitcoin-tuotteita.

Osake nousi, mutta ehdot puuttuvat

XXI:n osake nousi jälkimarkkinoilla noin kahdeksan prosenttia ilmoituksen jälkeen.

Varsinaisen kaupankäyntipäivän aikana kurssi oli laskenut 1,7 prosenttia 7,83 dollariin, mutta jälkikaupassa se kävi 9,28 dollarissa. Osake on silti kaukana huipuistaan – 52 viikon vaihteluväli on 5,61–59,75 dollaria, ja nykykurssi on noin 70 prosenttia alempana kuin huippu.

Olennaista on, mitä ei kerrottu. Ehtoja ei ole. Fuusion arvostuksia tai aikataulua ei julkistettu.

Kyseessä on ehdotus, ei valmis kauppa. Tether Investments äänestää puolesta, mutta XXI:n muiden osakkeenomistajien ja mahdollisten viranomaisten kanta ratkaisee lopputuloksen, CoinDesk arvioi.

Entä onko Mallersin kaksoisrooli – sekä Striken perustaja että XXI:n toimitusjohtaja – riski vai etu? Ostajan ja myyjän istuminen samalla puolella pöytää herättää väistämättä kysymyksiä eturistiriidoista.

Yksi asia on varsin selvä. Bitcoin-alan konsolidaatio kiihtyy, ja Tether haluaa olla sen keskiössä.