Saylor: Bitcoinin talvi on ohitse — BlackRockin 12 päivän ostosarja kertoo saman

Saylor: "Bitcoinin talvi on ohitse"

Michael Saylor, Strategy-yhtiön perustaja ja puheenjohtaja, julisti torstaina 24. huhtikuuta Bitcoinin karhumarkkinan päättyneen. Saylerin lausunto ei perustu ainoastaan hintakehitykseen: hän viittasi institutionaalisiin ostoihin, ETF-virtoihin ja markkinoiden rakenteelliseen muutokseen sen jälkeen, kun Bitcoin laski lokakuun 2025 huipputasolta $126 000:sta tammikuun 2026 pohjalukemille.

CoinDeskin haastattelemat analyytikot olivat varovaisesti samoilla linjoilla. Useimmat tunnustivat rakenteen kohentuneen mutta pitivät varaukset esillä: jokainen tässä syklissä nähty "talvi ohitse" -momentum on lopulta pysähtynyt hinta­tasolle, johon lyhytaikaiset haltijat myyvät tappioitaan tai voittojaan takaisin.

BlackRock osti 12 päivää peräkkäin — $20,5 miljardia kumulatiivisesti

Voimakkain institutionaalinen signaali tulee BlackRockilta. CoinDeskin raportoiman mukaan BlackRockin IBIT-rahasto — maailman suurin spot-Bitcoin-ETF — on ostanut 12 peräkkäistä kaupankäyntipäivää. Kumulatiivisesti tämä ajanjakso on tuottanut $20,5 miljardia lisäystä rahaston varallisuuteen.

Farside Investorsin datan mukaan perjantaina 24.4. IBIT keräsi $22,9 miljoonaa — edelleen positiivinen mutta aiemmilta päiviltä hiipunut. Vertailun vuoksi: putken alkuvaiheessa IBIT haki yksittäisinä päivinä $167–284 miljoonan virtoja. Putki jatkuu mutta hidastuu merkittävästi ennen FOMC-kokousta 28.–29.4.

Kaikkien spot-Bitcoin-ETF:ien yhteenlaskettu varallisuus ylitti nyt ensimmäistä kertaa tässä syklissä $102 miljardia — 6,5 prosenttia koko bitcoinin markkina-arvosta. Kumulatiiviset nettovirrat ETF-käynnistymisestä ovat $58 miljardia.

Coinbasen preemio kertoo ostajista

Yksi konkreettinen signaali institutionaalisesta ostosta on Coinbasen preemio: hintaero Coinbasen ja kansainvälisten pörssien välillä on ollut positiivinen 14 päivää peräkkäin — pisin positiivinen putki sitten lokakuun 2025 huippujen. Positiivinen preemio tarkoittaa, että Yhdysvaltain institutionaaliset ostajat (jotka usein käyttävät Coinbasea) maksavat bitcoinista enemmän kuin kansainväliset kauppiaat. Tämä on indikaattori aidosta harkitusta ostosta, ei reaktiivisesta markkinaliikkeestä.

Vastapaino: lyhytaikaiset haltijat myyvät 3x historialliseen tahtiin

Saylerin optimismi ja BlackRockin ostosarja ovat reaalisia signaaleja. Mutta ne törmäävät ketjuanalyysiyhtiö Glassnoden varoitukseen.

Lyhytaikaisten haltijoiden (STH) realisoitu voitto on nyt $4,4 miljoonaa tunnissa. Glassnoden pitkäaikainen data osoittaa, että $1,5 miljoonan kynnys on edeltänyt jokaista paikallista huippua vuoden 2026 aikana — nykyinen taso on kolminkertainen siihen nähden. Tämä tarkoittaa, että ihmiset, jotka ostivat viimeisen 155 päivän sisällä (lyhytaikainen haltija, STH), realisoivat voittojaan tai vähentävät tappioitaan vauhdilla, joka on historiallisesti merkinnyt nousun pysähtymistä.

Lyhytaikaisten haltijoiden kustannusperusta on $80 100. Aina kun bitcoin on noussut lähelle tätä tasoa tässä syklissä, se on tuottanut paikallisen huipun — STH-haltijat myyvät massasti päästäkseen tasatulokseen tai pieneen voittoon.

Saylerin teesi vs. ketjudata

Saylerin optimismi ja ketjudatan varoitus eivät ole suoraan ristiriidassa. Saylerin väite on rakenteellinen: institutionaaliset ostajat ovat muuttaneet pysyvästi markkinadynamiikkaa — Bitcoin-ETF:t ovat $102 miljardin pysyvä kysyntärakenne, joka ei ole läsnä aiemmissa sykleissä. Glassnoden varoitus on taktinen: lyhytaikaiset haltijat myyvät juuri tällä hetkellä tiheämpään kuin missään aiemmassa paikallisessa huipussa.

Fear & Greed -pelkoindeksi on pudonnut 46:sta (23.4.) 31:een (25.4.) — sentimentti heikkenee vaikka hinta on pitänyt. Tämä kertoo kasvavasta epävarmuudesta ennen FOMC-kokousta.

Ratkaisu löytyy 28.–29.4.: jos Fed antaa positiivisen signaalin ja institutionaaliset ETF-virrat jatkuvat, $80 000:n taso voi rikkoutua Saylerin ennustamaan suuntaan. Jos virrat laantuvat ja FOMC pettyy, STH-myyntipaine voi kääntää lyhyen aikavälin trendin.