Bitcoin nousi 78 000 dollariin — instituutiot ostavat pelon keskellä

Tulitauon jatko nosti hintaa

Bitcoinin hinta nousi yli 78 000 dollariin 22. huhtikuuta sen jälkeen, kun Donald Trump, Yhdysvaltain presidentti, ilmoitti jatkavansa Yhdysvaltain ja Iranin välistä tulitaukoa. Bitcoin.com Newsin mukaan hinta kävi korkeimmillaan 78 446 dollarissa, ja viimeisen 24 tunnin aikana likvidoitiin positioita 455 miljoonan dollarin edestä.

Hintanousu on jatkoa viikon mittaiselle trendille: viikko sitten bitcoin kävi 74 000 dollarissa äärimmäisen pelon vallitessa markkinoilla. Hintanousun taustalla on geopoliittisen jännitteen lieventyminen: Hormuzsalmen kriisi ja Yhdysvaltain ja Iranin vastakkainasettelu ovat hallinneet markkinoita koko huhtikuun.

Coinbasen preemio paljastaa ostajat

Merkittävin signaali ei ole hintaliike vaan se, kuka ostaa. CoinDeskin mukaan Coinbasen preemio — hintaero Coinbasen ja muiden pörssien välillä — on ollut positiivinen 14 päivää putkeen. Tämä on pisin positiivinen putki sitten lokakuun 2025 huippujen, jolloin bitcoin kävi yli 126 000 dollarissa.

Positiivinen Coinbase-preemio tarkoittaa, että yhdysvaltalaiset institutionaaliset ostajat maksavat markkinahintaa enemmän bitcoinista. Tämä kertoo aktiivisesta kysynnästä eikä pelkästä markkinan mukana nousemisesta. Kyseessä on merkittävä signaali, sillä Coinbase on yhdysvaltalaisten institutionaalisten sijoittajien ensisijainen kauppapaikka.

Pelkoindeksi ja hinta irtautuvat toisistaan

Kryptomarkkinoiden pelko- ja ahneusindeksi on 32 (pelko). Viikko sitten se oli 23 (äärimmäinen pelko) ja viisi päivää sitten vain 21. Vaikka indeksi on noussut, se on yhä selvästi pelkoalueella.

Samaan aikaan bitcoinin hinta on noussut noin 74 000 dollarista yli 78 000 dollariin. Tämä irtautuminen on poikkeuksellista: yleensä hinta ja sentimentti liikkuvat samaan suuntaan. Nyt institutionaaliset ostajat ajavat hintaa ylös samalla, kun vähittäissijoittajien tunnelma on pelokas.

Johdannaismarkkinat kertovat samaa tarinaa

Johdannaisdata tukee institutionaalisen oston kuvaa. Bitcoinin avoin korko (open interest) on 52,6 miljardia dollaria ja Ethereumin 31,6 miljardia dollaria.

Rahoituskorot (funding rates) ovat kääntyneet positiivisiksi useilla pörsseillä: Binancessa 0,0038 prosenttia ja Bybitillä 0,0013 prosenttia. Tämä on merkittävä käänne, sillä rahoituskorot olivat negatiivisia lähes kaksi kuukautta — pisin jakso sitten vuoden 2022 karhumarkkinan.

Positiiviset rahoituskorot tarkoittavat, että long-positioiden pitäjät maksavat shorteille, mikä kertoo markkinan kääntymisestä nettomääräisesti ostopuolelle.

ETF-virrat vaatimattomia mutta positiivisia

Bitcoin-ETF-rahastoihin virtasi 21. huhtikuuta nettomääräisesti 11,8 miljoonaa dollaria. BlackRockin IBIT keräsi 39,3 miljoonaa ja Morgan Stanleyn MSBT 10,8 miljoonaa dollaria, mutta ulosvirtaukset Grayscalen GBTC:stä (17,5 miljoonaa) ja Ark Investin ARKB:stä (14,5 miljoonaa) söivät osan tuloista (Farside Investors).

Ethereum-ETF-rahastojen virrat olivat vahvempia: nettomääräisesti 43,4 miljoonaa dollaria, josta BlackRockin ETHA keräsi 37 miljoonaa dollaria.

Varovaisuuteen on silti aihetta: ETF-ulosvirtaukset Grayscalesta ja Ark Investistä osoittavat, etteivät kaikki institutionaaliset sijoittajat jaa optimismia. Likvidaatioissa long-positiot kärsivät enemmän (320 miljoonaa dollaria) kuin short-positiot (259 miljoonaa), mikä kertoo vivutettujen ostojen riskistä nykyisessä markkinaympäristössä.