Ondo Finance hakee SEC:ltä lupaa tokenoitujen osakkeiden kauppaan Ethereumissa
Ondo Finance jätti sunnuntaina SEC:n kaupankäyntiosastolle no-action-pyynnön eli ennakkopäätöshakemuksen, jolla varmistetaan ettei toiminta johda oikeustoimiin. Toteutuessaan hakemus loisi ensimmäisen sääntelyn mallin julkisen lohkoketjun (blockchain) käytölle yhdysvaltalaisten arvopapereiden selvityksessä. Kyseessä on merkittävä askel tokenoitujen reaalimaailman varojen (RWA) sääntelyssä.
Yli 200 osaketta Ethereumiin
Ondo Global Markets (OGM) tarjoaisi ei-yhdysvaltalaisille sijoittajille pääsyn yli 200:aan Yhdysvaltain pörssissä listattuun osakkeeseen ja ETF-rahastoon tokenoitujen velkakirjojen kautta Ethereum-verkossa. Taustalla olevat arvopaperit säilyisivät edelleen lisensoitujen yhdysvaltalaisten välittäjien hallussa DTC-järjestelmän (Depository Trust Company, Yhdysvaltain keskusarvopaperisäilytys) kautta, ja BitGo toimisi tokenoitujen edustusten säilyttäjänä.
Crypto.newsin mukaan Ondon lähestymistapa on strategisesti rajattu: lohkoketjutokenit toimivat operatiivisena kerroksena vakuuksien seurannalle, luonti-lunastusprosesseille ja täsmäytykselle — eivät korvaa olemassa olevaa oikeudellista infrastruktuuria.
Suotuisa sääntely-ympäristö
SEC:n päätöstä ei ole vielä julkistettu, eikä aikataulua ole kerrottu. Ympäristö on kuitenkin suotuisa: SEC sulki Ondoa koskevan tutkintansa joulukuussa 2025 ilman syytteitä. Tammikuussa 2026 SEC julkaisi ohjauksen, joka vahvisti arvopaperilainsäädännön soveltuvan tokenien muodosta riippumatta.
Blockonomi huomauttaa, että jos SEC myöntää no-action-suojan, syntyy ennakkotapaus, jota jokainen RWA-tokenointiyritys voi hyödyntää — julkiset lohkoketjut ja arvopaperisääntely voivat toimia yhdessä. Yhdysvaltain kongressissa etenevä CLARITY Act -lakiesitys tukee samaa suuntaa määrittelemällä CFTC:n toimivaltaa digitaalisiin hyödykkeisiin ja jättämällä SEC:lle arvopaperivalvonnan.
RWA-markkina kasvaa nopeasti
CryptoNewsin datan mukaan tokenoitujen reaalimaailman varojen kokonaismarkkina on nyt noin 27,6 miljardia dollaria. Pelkästään tokenoidut Yhdysvaltain valtionlainat ovat 13,53 miljardia, josta BlackRockin BUIDL-rahasto kattaa 2,42 miljardia ja Ondon USDY 1,88 miljardia dollaria 3,55 prosentin vuosituotolla.
Ethereum hallitsee RWA-infrastruktuuria: yli seitsemän miljardia dollaria valtionlaina-arvoa ja 60 prosenttia kaikista stablecoin-varoista on Ethereum-verkossa. Ondon alusta toimii myös Solanassa ja BNB Chainissa, ja sen kokonaisarvo lukituissa varoissa on yli 500 miljoonaa dollaria.
Ondo toimii myös Solanassa ja BNB Chainissa, mutta Ethereumin valinta SEC-hakemukseen kertoo siitä, minkä verkon institutionaaliset toimijat pitävät luotettavimpana sääntelyn näkökulmasta.
Ondoa pidetään nyt käytännön testinä sille, voivatko perinteiset arvopaperit ja julkiset lohkoketjut kohdata sääntelyn puitteissa — tai jääkö tokenointi vain valtionlainojen ja stablecoinien areenaksi.
