CFTC täsmensi säännöt tokenoiduille asiakasvaroille ja lohkoketjukirjanpidolle
- CFTC:n kolme osastoa päivitti kryptovaroja koskevat FAQ-ohjeet 24. syyskuuta.
- Tokenoida saa sijoituksen, joka on asiakasvaroille jo sallittu säännön 1.25 nojalla – uutta varaluokkaa tokenointi ei luo.
- Lohkoketjupohjainen kirjanpito hyväksytään, jos tiedot pysyvät nopeasti saatavilla myös häiriötilanteissa.
- Päivitys jatkaa maaliskuussa 2026 alkanutta FAQ-sarjaa eikä ole sitova sääntö.
Päivitys koskee futuurivälittäjiä ja selvitysyhteisöjä, eikä se luo asiakasvaroille uutta hyväksyttyä sijoitusluokkaa.
Yhdysvaltain johdannaismarkkinoiden valvoja Commodity Futures Trading Commission ei odottanut uutta lakia korjatakseen sääntelyaukkoa. Kryptovaroja koskevat FAQ-ohjeet päivitettiin 24. syyskuuta, ja tällä kertaa kohteena olivat tokenoidut asiakasvarat sekä lohkoketjuun perustuva kirjanpito.
Päivityksen laativat CFTC:n Market Participants Division, Division of Market Oversight ja Division of Clearing and Risk yhdessä. Ohjeet koskevat futuurivälittäjiä eli FCM-yhtiöitä sekä johdannaisten selvitysyhteisöjä, jotka säilyttävät asiakkaiden varoja.
CFTC:n puheenjohtaja Michael Selig kommentoi päivitystä viraston tiedotteessa.
– On hienoa nähdä henkilöstön päivittävän nämä usein kysytyt kysymykset osana viraston jatkuvaa pyrkimystä selkeyttää kryptoalan sääntelyä, Selig sanoo.
Tokenointi ei avaa uutta varaluokkaa
Keskeinen linjaus on kapea mutta käytännössä tärkeä.
FAQ:n mukaan välittäjä tai selvitysyhteisö saa pitää tokenoidussa muodossa sijoitusta, joka on jo entuudestaan sallittu asiakasvaroille CFTC:n sääntö 1.25:n nojalla. Tokenointi ei siis luo uutta hyväksyttyjen sijoitusten luokkaa, vaan pelkkä esitystapa muuttuu, kunhan taustalla oleva sijoitus täyttää kaikki vaatimukset jo valmiiksi.
Sääntö 1.25 (Regulation 1.25)
CFTC:n sääntö 1.25 määrittää, mihin sijoituksiin futuurivälittäjät ja selvitysyhteisöt saavat sijoittaa asiakkaiden vakuusvaroja. Listalla ovat muun muassa valtion velkakirjat ja tietyt rahamarkkinasijoitukset.
Tokenoituun rakenteeseen pätee sama vaatimustaso kuin tavanomaiseen sijoitukseen.
Kirjanpito voi olla lohkoketjussa, jos se toimii myös häiriötilanteessa
Toinen osa päivityksestä koskee kirjanpitoa.
CFTC:n mukaan sääntö 1.31 ja sääntö 45.2 ovat teknologianeutraaleja, joten lohkoketjupohjainen järjestelmä voi toimia yhtiön virallisena kirjanpitojärjestelmänä.
Ehto on, että tiedot pysyvät nopeasti tuotettavissa ja valvojien saatavilla myös silloin, kun verkossa tai lohkoketjuselaimessa on häiriö. Erillisiä kopioita tiedoista ei välttämättä tarvitse pitää ketjun ulkopuolella, mutta pelkkä tietojen olemassaolo ketjussa ei riitä, jos järjestelmä ei kykene tuottamaan niitä katkoksen aikana.
Osa maaliskuun sarjaa
Syyskuun päivitys jatkaa CFTC:n FAQ-sarjaa, joka käynnistyi 20. maaliskuuta 2026. Ensimmäinen osa käsitteli kryptovaroja ja tokenoitua vakuutta, joka voidaan hyväksyä johdannaiskaupan marginaalivakuudeksi.
Virasto korosti, ettei kyse ole uudesta sääntökirjasta. Ohjeet ovat henkilöstön näkemyksiä, eivät sitovia sääntöjä, ja ne soveltavat olemassa olevia velvoitteita uudenlaiseen infrastruktuuriin.
Päivitys julkaistiin viikkoja sen jälkeen, kun laajempi kryptosääntelyn uudistus Clarity Act kaatui Yhdysvaltain senaatissa syyskuun puolivälissä. Kun kongressin oma lainsäädäntötyö jäi kesken, CFTC on jatkanut omaa ohjeistustaan sen sijaan, että odottaisi uutta lakia.
