Coinbase avaa tokenisoitujen osakkeiden keskuksen Abu Dhabiin
- FSRA myönsi Coinbaselle 11. elokuuta Financial Services Permission -luvan tokenisoitujen arvopapereiden järjestämiseen ja säilytykseen Abu Dhabissa.
- Osakkeet lasketaan liikkeeseen ADGM:ssä, ja niitä siirretään kryptolompakossa perinteisen arvo-osuustilin sijaan.
- Coinbase voi jäädyttää tai takavarikoida varoja lompakkotasolla, ja äänioikeus edellyttää erillisten ansaintaehtojen täyttymistä.
- Ensimmäisestä tokenisoitavasta osakkeesta on ristiriitaista tietoa: useat uutistoimistot mainitsevat Applen, mutta ADGM:n rekisteri listaa Nvidia-sertifikaatin NVDAc.
Uusi Abu Dhabin toimilupa antaa Coinbaselle oikeuden korvata pörssivälittäjän kryptolompakolla, mutta yhtiö pidättää itsellään oikeuden jäädyttää varat lompakkotasolla milloin tahansa.
Osakkeen omistamiseen ilman pörssivälittäjää ei tarvita enää muuta kuin kryptolompakko, jos Coinbase saa tahtonsa läpi. Abu Dhabin rahoitusvalvoja FSRA myönsi kryptopörssille 11. elokuuta Financial Services Permission -luvan (FSP). Lupa oikeuttaa sen välittämään sijoitustuotteiden kauppoja ja tarjoamaan säilytyspalveluita tokenisoiduille arvopapereille.
Lupa tekee Abu Dhabin markkina-alueesta ADGM:stä (Abu Dhabi Global Market) Coinbasen kansainvälisen tokenisointikeskuksen. Se on eri asia kuin Dubaissa toimiva johdannaishaara, jota yhtiö pyörittää viime vuonna ostamansa Deribitin kautta.
Coinbasen mallissa arvopaperit lasketaan liikkeeseen ja rekisteröidään ADGM:ssä, ja ne on katettu täysimääräisesti kohde-etuutena olevilla osakkeilla. Osakkeet pidetään trustissa Coinbasen hallinnoimana, ja sijoittaja pääsee niihin käsiksi kryptolompakolla perinteisen arvo-osuustilin sijaan.
Osinkoja ei makseta suoraan haltijalle, vaan ne sijoitetaan automaattisesti uudelleen. Äänioikeus ja lunastusoikeus taas edellyttävät niin sanottujen vesting-ehtojen eli ansainta-ajan täyttymistä, eivätkä ne siis avaudu kaikille haltijoille heti. Siirrot tarkistetaan lisäksi pakotelistoja vastaan, ja Coinbase voi tarvittaessa jäädyttää tai takavarikoida varoja suoraan lompakkotasolla.
Brett Tejpaul, Coinbase Institutionalista vastaava johtaja, perusteli valintaa sääntelykehyksellä, ei pelkällä sijainnilla.
– Yksikään suuri rahoituskeskus ei ole vielä rakentanut kehystä, joka kohtelee tokenisoituja osakkeita samanaikaisesti arvopapereina, lohkoketjupohjaisina tokeneina ja DeFi-yhteensopivina omaisuuserinä, Tejpaul sanoo.
Arvind Ramamurthy, ADGM:n markkinakehityksestä vastaava johtaja, kertoi pitävänsä uutta keskusta osoituksena Abu Dhabin kasvavasta roolista lohkoketjupohjaisessa rahoituksessa.
Kehitys ei synny tyhjästä. Coinbase liittyi ADGM:n RegLab-hiekkalaatikkoon jo joulukuussa 2023 Project Diamond -hankkeella, jossa se testasi digitaalisten omaisuuserien liikkeeseenlaskua institutionaalisille sijoittajille. Nyt saatu lupa vie hankkeen sääntelykokeilusta oikeaan liiketoimintaan.
Ensimmäisestä tokenisoitavasta osakkeesta liikkuu ristiriitaista tietoa. Useat kansainväliset uutistoimistot, muun muassa Finance Magnates, kertovat Coinbasen aloittavan Applen osakkeella.
ADGM:n oma hyväksyttyjen esitteiden rekisteri listaa kuitenkin vain Coinbase Onchain SPV:n liikkeeseen laskeman Nvidia-sertifikaatin, tunnuksella NVDAc, joka hyväksyttiin 4. elokuuta. Kryptolehti ei ole toistaiseksi pystynyt vahvistamaan, kumpi tieto pitää paikkansa.
Kiinnostus tokenisoituihin osakkeisiin on kasvanut nopeasti myös muualla. CoinGecko-datan mukaan pörssilistattujen tokenisoitujen osakkeiden määrä nousi 14:sta tammikuussa 2024 peräti 478:aan toukokuuhun 2026 mennessä.
Kasvua kertyi yli 3 300 prosenttia. Kilpailijoista Dinari toi elokuussa markkinoille tokenisoidut versiot kaikista S&P 500 -indeksin osakkeista yhdysvaltalaisille sijoittajille.
Coinbase ei ole vielä kertonut käynnistymisajankohtaa, palvelun saatavuusmaita eikä palkkiorakennetta. Kokonaisuus on siis vielä monelta osin auki. Yhtiö hakee samaan aikaan lupaa tokenisoiduille osakkeille myös Yhdysvaltain arvopaperivalvojalta SEC:ltä, mutta se on erillinen prosessi.
