Britannia julkaisi lopulliset kryptosäännöt ja kevensi stablecoin-vaatimuksia

Toimialan painostus tuotti tulosta. Britannian finanssivalvonta FCA kevensi vakaakolikoiden liikkeeseenlaskijoiden pääomavaatimuksia, kun se julkaisi lopulliset kryptosäännöt 30. kesäkuuta 2026.

Sääntökirjan otsikkokin julistaa tavoitteen suoraan. FCA haluaa vakiinnuttaa Britannian aseman kryptovaluuttojen maailmanlaajuisena keskuksena.

– Ensimmäistä kertaa meillä on kattava sääntelykehys kryptolle Britanniassa, sanoo David Geale, FCA:n maksuista ja digitaalisesta rahoituksesta vastaava johtaja.

Keskeisin myönnytys koski stablecoin-liikkeeseenlaskijoita. Pääomavaatimus laski ehdotetusta kahdesta prosentista yhteen prosenttiin liikkeeseen laskettujen vakaakolikoiden arvosta. Muutos oli suora vastaus alan vastustukseen.

– Saamamme palaute oli, että aloitamme hieman korkealta, Geale toteaa.

Samalla poistui velvoite ennustaa lunastusaaltoja jatkuvasti reaaliajassa. Tilalle tuli noin viiden prosentin käteispuskuri. Myös varojen palautusaikoja väljennettiin.

Kevennykset eivät ole pieniä yksityiskohtia liikkeeseenlaskijoille. Matalampi pääomavaatimus vapauttaa pääomaa muuhun käyttöön ja madaltaa kynnystä laskea liikkeelle puntaan tai dollariin sidottuja vakaakolikoita Britanniassa.

Toimiluvat haettava uudelleen

Pakollinen sääntely astuu voimaan 25. lokakuuta 2027. Toimilupahakemusten ikkuna aukeaa 30. syyskuuta 2026 ja sulkeutuu 28. helmikuuta 2027.

Säännöt koskevat kaupankäyntialustoja, välittäjiä, säilyttäjiä, stablecoin-liikkeeseenlaskijoita ja staking-palveluja. Vanhat rahanpesurekisteröinnit eivät siirry automaattisesti. Yritysten on haettava lupa uudelleen.

Mitä tämä tarkoittaa jo Britanniassa toimiville kryptoyhtiöille? Koko alan on käytävä lupaprosessi läpi melko tiukan siirtymäajan kuluessa. Yhdellekään toimijalle ei luvata vapaakorttia vanhan rekisteröinnin perusteella. Käytännössä hakuikkuna sulkeutuu jo helmikuussa 2027, eli yli puoli vuotta ennen kuin pakollinen sääntely astuu voimaan.

FCA on perustellut aikataulua sillä, että ennakoitavat säännöt houkuttelevat juuri niitä vakavaraisia yhtiöitä, joita Britannia haluaa rajojensa sisään. Tiukempi seula on osa myyntipuhetta, ei sen vastakohta.

Eri tie kuin EU:n MiCA

Suomalaiselle sijoittajalle tutuin vertailukohta on EU:n MiCA-asetus, joka sitoo myös Suomessa toimivia kryptopörssejä. Siinä krypto sai oman, erillisen toimilupajärjestelmänsä. Britannia valitsi toisin.

Saarivaltio sulauttaa krypton olemassa olevaan rahoitusalan kehykseensä. Samalla se menee MiCAa pidemmälle ja kattaa myös lainaksioton, lainanannon ja stakingin. Näistä viimeksi mainitut jäävät EU:n asetuksen ulkopuolelle, joten brittisäännöistä tulee selvästi laajempi kokonaisuus.

Järjestelmäriskin tasolle kasvavat vakaakolikot joutuvat tiukempaan syyniin. Niitä valvoo Englannin keskuspankki, joka asetti FCA:n julkaisun mukaan liikkeeseenlaskijakohtaisen 40 miljardin punnan omistuskaton.

Kumpi malli houkuttelee enemmän toimijoita? Se jää nähtäväksi.

Selvää on, että Britannia kilpailee nyt ihan suoraan EU:n kanssa krypton sääntelyn pelisäännöistä. Eurooppalaisille pörsseille se voi tarkoittaa kahden eri lupajärjestelmän rinnakkaiseloa, jos ne haluavat palvella asiakkaita molemmin puolin Kanaalia.