Bitwise stakkasi 114 miljoonalla HYPE-tokenia – rahasto ruokkii omaa positiotaan
- Bitwise siirsi 1 775 000 HYPE-tokenia eli noin 114 miljoonan dollarin arvosta Hyperliquidiin ja stakkasi ne.
- BHYP ohjaa 10 prosenttia hallinnointipalkkioistaan HYPE:n ostoon ja stakkaukseen.
- Hyperliquidin stakkaustuotto tulee kaupankäyntimaksuista, ei tokenin inflaatiosta.
- Kilpailijat 21shares (THYP) ja Grayscale (HYPG, 0,29 prosentin palkkio) tavoittelevat samaa markkinaa.
BHYP ohjaa kymmenesosan palkkioistaan tokenin ostoon, joten jokainen uusi sijoittaja rahastoon kasvattaa myös Bitwisen omaa HYPE-positiota lohkoketjussa.
Mitä enemmän sijoittajat ostavat Bitwisen Hyperliquid-rahastoa, sitä enemmän HYPE-tokenia valuu lukkoon lohkoketjuun. Varainhoitaja Bitwise siirsi tällä viikolla 1 775 000 HYPE-tokenia, noin 1,8 miljoonaa kappaletta ja arvoltaan noin 114 miljoonaa dollaria, Hyperliquidiin ja stakkasi ne saman tien.
Ketjudata vahvistaa siirron. Lookonchain havaitsi, että kyseessä on yksi yhtiön suurimmista yksittäisistä lisäyksistä Hyperliquid-positioonsa. Sama näkyy Hypurrscanin seurannassa.
Position juuret ulottuvat toukokuuhun, jolloin Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) aloitti kaupankäynnin NYSE Arcassa 15. toukokuuta 2026. Tuote oli yksi ensimmäisistä yhdysvaltalaisista spot- eli suoraan tokenia omistavista Hyperliquid-rahastoista, jotka myös stakkaavat hallussaan olevat tokenit. Stakkauksesta vastaa Bitwise Onchain Solutions.
Palkkiot kiertävät takaisin tokeniin
Mekanismi on suoraviivainen, ja Bitwisen rahastodokumentaatio kertoo, että BHYP ohjaa 10 prosenttia hallinnointipalkkioistaan HYPE:n ostoon ja stakkaukseen. Rahaston kasvu kääntyy näin ketjun sisäiseksi kerryttämiseksi. Mitä enemmän varoja rahastoon virtaa, sitä suurempi siivu palkkioista päätyy tokenin ostoon.
Stakkaustuotto ei synny tyhjästä. Hyperliquidin stakkauspalkkiot rahoitetaan oikealla protokollatulolla, eli kauppiaiden maksamat kaupankäyntimaksut jaetaan stakkaajille. Tuotto on siten sidottu pörssin volyymiin, ei tokenin inflaatioon.
Rakenne antaa yhtiölle syyn jatkaa ostoja. Kun rahaston varat kasvavat, myös palkkioista tokeniin ohjautuva osuus kasvaa. Bitwise ei siis kohtele jokaista lisäystä erillisenä kauppana vaan osana jatkuvaa kerryttämistä.
Lisäys ei ole ensimmäinen, sillä Bitwise osti jo aiemmin kesäkuussa 77 097 HYPE-tokenia noin 5,18 miljoonalla dollarilla välittäjä FalconXin kautta. Yhtiö on lukinnut rahastoon virranneita varoja stakkaukseen tasaiseen tahtiin.
Tungosta HYPE-ETF-markkinoilla
Bitwise ei ole yksin. 21shares kilpailee samoilla markkinoilla THYP-tuotteellaan, ja Grayscale on ilmoittanut Nasdaq-listaussuunnitelmasta. Grayscalen HYPG perii 0,29 prosentin palkkion.
Kysyntä on ollut varsin kovaa alusta asti. BHYP:n avauspäivä oli vuoden suurin yhdysvaltalaiselle spot-altcoin-rahastolle, ja se laukaisi noin viiden prosentin nousun HYPE:n hinnassa, kun lyhytpositioita jouduttiin likvidoimaan.
Spot-HYPE-rahastot ovat yhdessä imeneet tuntuvan osan tokenin liikkeessä olevasta tarjonnasta ensimmäisinä viikkoinaan. HYPE:n markkina-arvo lasketaan miljardeissa, joten pienetkin allokaatiot säännellyistä rahastoista kääntyvät isoiksi ketjuvirroiksi.
Miksi instituutiot kasvattavat positiotaan juuri Hyperliquidissa? Pörssi on parissa vuodessa noussut kapeasta johdannaispaikasta säänneltyjen rahastojen kohteeksi. Julkinen, ketjusta luettava stake-positio toimii samalla viestinä kilpailijoille siitä, kuinka vakavasti Bitwise suhtautuu panostukseensa.
Kilpailu tuskin hellittää lähiaikoina. Jää nähtäväksi, kestääkö itseään ruokkiva kierre myös silloin, kun pörssin volyymit hiipuvat ja palkkioista ostoihin ohjautuva summa pienenee.
