Bitcoin alle 63 000 dollarin – ETF-ulosvirrat ja likvidaatiot painavat, mutta shortit kasaantuvat
- Bitcoin kävi noin 62 600 dollarissa, mutta 63 000 dollarin taso torjui laskun toistaiseksi.
- Bitcoin-ETF:istä virtasi ulos 113,8 miljoonaa dollaria, kun BlackRockin IBIT menetti 182 miljoonaa.
- Likvidaatioista 94 miljoonaa osui longeihin ja 64 miljoonaa shortteihin, eli ostajat kärsivät enemmän.
- Hinnan yläpuolelle on kasaantunut noin 1,17 miljardin dollarin shortit, jotka voivat ruokkia nousupyrähdystä.
Yli sata miljoonaa dollaria institutionaalista rahaa vetäytyi pörssirahastoista yhdessä päivässä. Samaan aikaan markkinalle on rakentunut harvinaisen kaksisuuntainen asetelma, jossa ohut likviditeetti vetää alas ja kasaantuneet vedot vastakkaiseen suuntaan ylös.
Bitcoin kävi tiistain ja keskiviikon vaihteessa alle 63 000 dollarin. Pohjimmillaan hinta noteerattiin noin 62 600 dollarissa, mistä se nousi takaisin saman tason yläpuolelle. Toistaiseksi 63 000 dollaria on pitänyt.
Laskua selittää kaksi yhtäaikaista voimaa. Institutionaalinen raha vetäytyy pörssilistatuista rahastoista, ja samaan aikaan johdannaismarkkinalla likvidoidaan pitkiä positioita.
Alternative.me:n pelkoindeksi näyttää lukemaa 17. Se on äärimmäisen pelon vyöhykkeellä. Indeksi on laskeva. Edellispäivänä se oli 23 ja viikko sitten 15, joten koko viikko on pyörinyt pelon puolella.
Mutta kertooko pelko suunnasta? Ei välttämättä. Suunnan ratkaisee se, mitä rakenteen alla tapahtuu.
Raha valuu ulos rahastoista
Farside Investorsin mukaan Bitcoin-ETF:istä virtasi 23. kesäkuuta nettona ulos 113,8 miljoonaa dollaria. Yksittäisistä liikkeistä raskain oli BlackRockin IBIT, josta poistui 182 miljoonaa.
Vastavirtaan uivat Fidelityn FBTC ja Arkin ARKB. Niihin tuli yhteensä noin 54 miljoonaa. Se lievensi päivän kokonaiskuvaa. Ethereum-rahastoista valui ulos 82,4 miljoonaa, ja siitäkin pääosa selittyi BlackRockin ETHA:lla.
Tausta on tuttu. Korkohuolet ja jatkuvat ulosvirrat ovat painaneet tunnelmaa jo päiviä.
Longit maksavat, shortit kasaantuvat
Coinglassin mukaan vuorokauden likvidaatiot ylsivät 158 miljoonaan dollariin. Niistä longeja oli 94 miljoonaa ja shortteja 64 miljoonaa. Pitkien positioiden haltijat ottivat siis suuremman iskun, mikä lisäsi laskupainetta.
Coinglassin mukaan Bitcoinin avoin korko on 38,5 miljardia dollaria. Rahoituskorot ovat lievästi positiiviset, joten longit maksavat shorteille pienen preemion. Äärimmäisestä vivutuksesta ei ole merkkiä.
Tähän liittyy vastateesi. Hinnan yläpuolelle on Coinglassin datassa kertynyt noin 1,17 miljardin dollarin edestä lyhytpositioita.
Karhuloukku (short squeeze)
Kun hinnan yläpuolelle kasaantuu paljon lyhytpositioita ja hinta kääntyykin nousuun, shorttaajat joutuvat ostamaan takaisin tappioidensa rajaamiseksi. Nuo pakko-ostot kiihdyttävät nousua entisestään.
Jos hinta kääntyy, nuo positiot joutuvat ostamaan takaisin. Se olisi polttoainetta nopealle nousupyrähdykselle. Kasaantuneet shortit eivät ole takeita mistään, mutta ne ovat oikeastaan tällä hetkellä se vipuvoima, joka voisi rangaista shorttaajia.
Mitä seurata seuraavaksi
Kauppiaat tuijottavat nyt 59 000 dollarin tasoa. Coinglassin datassa 59 000 dollarin taso erottuu seuraavaksi likviditeettityhjiöksi. Sen alapuolella likviditeetti on ohutta, eräänlainen ilmatasku. Jos 63 000 dollaria ei kestä, lasku voi kiihtyä nopeasti tähän taskuun.
Asetelma on siis kaksisuuntainen. Ohut likviditeetti alaspäin ja kasaantuneet shortit ylöspäin vetävät hintaa eri suuntiin.
Kumpi voima purkautuu ensin, jää nähtäväksi.
