Aasian pörssit syöksyivät ja jeni horjuu – carry-trade-purku uhkaa myös kryptoa
- Etelä-Korean KOSPI putosi noin 8 prosenttia ja kaupankäynti keskeytettiin hetkeksi.
- Japanin Nikkei 225 laski 4,2 prosenttia teknologiaosakkeiden vetämänä.
- USD/JPY nousi yli 160 jeniin – tasolle, jota markkinat pitävät Japanin viranomaisten kipurajana.
- Japanin korkopolitiikka uhkaa yhä riskimarkkinoita, mutta kryptoromahdusta ei voi pitää varmana.
Etelä-Korean ja Japanin pörssiromahdus ei jää Aasiaan. Dollarin nousu yli 160 jenin tasolle herättää henkiin saman valuuttakaupan purun, joka veti kryptomarkkinat alas kesällä 2024.
Sijoittajat heräsivät maanantaina punaisiin näyttöihin kautta Aasian. Etelä-Korean pörssin pääindeksi KOSPI syöksyi The Blockin mukaan noin 8 prosenttia, ja lasku oli niin jyrkkä, että kaupankäynti jouduttiin keskeyttämään hetkeksi. Japanin Nikkei 225 putosi 4,2 prosenttia.
Veturina toimivat teknologia- ja puolijohdeyhtiöt. Tokyo Electron laski 7,4 prosenttia ja SoftBank Group peräti 9,3 prosenttia, kun Broadcomin vaisu näkymä jäähdytti tunnelmaa tekoälysijoituksia kohtaan. Taustalla painoi myös odotettua vahvempi Yhdysvaltain työllisyysraportti, joka nosti valtionlainojen korkoja.
Geopolitiikka kärjisti tilannetta. Israelin ja Iranin väliset ilmaiskut nostivat öljyn hintaa, ja raakaöljy kävi yli 96 dollarissa tynnyriltä. Tämä on sama riskiä karttava liike, joka näkyi myös päivän kryptohintojen heilunnassa.
Jeni on se lanka, joka yhdistää kaiken
Tärkein yksittäinen signaali tuli kuitenkin valuuttamarkkinoilta. Dollari vahvistui yli 160 jenin tasolle, jota markkinat pitävät Japanin viranomaisten kipurajana. Saman tason ylitys laukaisi viime vuonna pörssiromahduksen.
Miksi yhden valuuttaparin liike pitäisi kiinnostaa kryptosijoittajaa? Vastaus piilee velkavivutetussa carry-tradessa.
Carry-trade-purku
Carry trade tarkoittaa lainanottoa halpakorkoisessa jenissä ja varojen sijoittamista tuottavampiin kohteisiin, kuten osakkeisiin tai kryptoon. Kun jeni vahvistuu nopeasti, lainan takaisinmaksu kallistuu ja positiot puretaan kiireellä. Pakkomyynnit imevät likviditeettiä kaikista riskikohteista yhtä aikaa.
Kun lainattu jeni kallistuu, vivutetut sijoittajat joutuvat usein keventämään riskiään ja sulkemaan positioitaan. Sama purkuliike vei bitcoinin alas heinäkuussa 2024, jolloin bitcoin laski Coinpedian mukaan 25–30 prosenttia Japanin koronnoston jälkeen.
Vastaava toistui myöhemmin useaan otteeseen. Tammikuun 2025 koronnostoa seurasi 31 prosentin lasku ja joulukuun 2025 liikettä seurasi yli 25 prosentin pudotus.
Japanin keskuspankki kokoontuu 15.–16. kesäkuuta. Markkinat hinnoittelevat noin 97 prosentin todennäköisyyttä 25 korkopisteen koronnostolle.
– Jos viranomaiset puolustavat valuuttaa ja keskuspankki kiristää politiikkaansa, paine carry-tradea kohtaan voi kasvaa, Coinpedia arvioi.
Se vähentäisi likviditeettiä juuri silloin, kun riskikohteet ovat jo valmiiksi vaikeuksissa. Coinpedia nostaa otsikkoonsa kysymyksen siitä, voiko Japani laukaista uuden kryptoromahduksen. Varmuutta tästä ei kuitenkaan ole, eikä aiempaakaan laskua selittänyt yksin Japanin tilanne.
Kryptolle olennaista on sen tiivistynyt kytkös Aasian osakkeisiin ja tekoälyosakkeiden kokonaisuuteen. Kun samat tekoälynäkemykseen nojaavat positiot purkautuvat osakemarkkinoilla, paine valuu yhä useammin myös digivaroihin. Bitcoin pyöri tätä artikkelia kirjoitettaessa noin 63 000 dollarissa toivuttuaan ylimyytyä pohjaa.
Jää nähtäväksi, puuttuuko Tokio jenin heikkenemiseen ennen keskuspankkikokousta. Toistaiseksi markkina seuraa valuuttakurssia tarkemmin kuin yhtäkään kryptokäyrää.
