Fluid-protokolla menetti lähes 20 miljoonaa dollaria — Resolv-stablecoinin romahdus paljasti oraakkeliviiveen

Fluid-laina-protokolla julkaisi tällä viikolla post-mortemin, joka selittää tarkalleen, miten viime kuun Resolv-tapahtuma syöksi DeFi-lainamarkkinoille lähes 20 miljoonan dollarin huonon velan. Tapahtuma alkoi Resolvin off-chain-allekirjoitusinfrastruktuurin kompromittoinnista. Hyökkääjät loivat lähes 80 miljoonaa USR-tokenia minimaalisella vakuudella.

Markkinaepätasapaino vauhditti USR-stablecoinin hintaa nopeasti. Token painui hetkellisesti 0,0025 dollariin ennen osittaista palautumista. DeFi-lainamarkkinoilla arvonsa menettänyt wstUSR, USR:stä johdettu vakuustoken, ohjautui vivutettuihin lainapositioihin vanhentuneella oraakkelihinnalla.

Mekanismi: vanhentunut hinta vakuutena

Fluid altistui koko tapahtumassa noin 100 miljoonan dollarin tasolla. Suurin osa altistumasta oli wstUSR:llä taatuissa lainoissa. Kun USR romahti markkinahinnalla, Fluidin käyttämä oraakkeli ei päivittynyt riittävän nopeasti. Lainat näyttivät edelleen vakavaraisilta, vaikka taustalla olleen omaisuuden todellinen arvo oli muutamia senttejä.

Hetkellisellä viiveellä järjestelmä otti vastaan lisää huonosti vakuutettuja lainoja, joita ei pystytty enää purkamaan tappioneutraalisti. Huonon velan kokonaismäärä asettui 19,3 ja 21 miljoonan dollarin välille. Fluidin TVL oli tapahtuman jälkeen noin 965 miljoonaa dollaria DeFiLlaman tietojen mukaan, joten protokolla ei kaatunut taloudellisesti, mutta jälki on selvä.

Vastuunjako on jo neuvoteltu

Fluid ja Resolv eivät hakeneet riitatilannetta vaan jakoivat tappion yhdessä. Resolv lupasi kattaa 50 prosenttia DEX-likviditeetin tarjoajien menetyksistä ennen tapahtumaa ja absorboi 9,7 miljoonan dollarin huonon velan omasta kassastaan.

Fluidin hallinto kohdensi 8,2 miljoonaa dollaria välittömästi treasurystä ja sitoutui 1,5 miljoonan kertymiseen tulevista protokollatuloista. Resolv-tiimi poltti samalla kaikki jäljellä olevat USR-tokenit Fluidin sopimustasolla. Tämä mahdollisti terveempien positioiden turvallisen toipumisen.

– Kohtuullinen vastuunjako on aina parempi kuin pitkitetty epävarmuus, hahmotteli Resolv Labsin tiedote X-palvelussa. Selvitysprosessi saatetaan päätökseen 11. toukokuuta.

Token-talous laitettiin tauolle

Fluid pysäytti FLUID-tokenin takaisinostot, kun 1,3 prosenttia kokonaistarjonnasta oli jo ostettu pois markkinoilta. Lisäksi protokolla leikkasi tokenpäästöjä ja jäädytti foundation-allokaatioita treasuryn vahvistamiseksi.

Takaisinostojen pysäyttäminen paljastaa, kuinka niukoilla varoilla huono velka katettiin. Vastaavaa tarvinnee odotella, kunnes oraakkeli- ja sillanrakenteet päivittyvät kestämään vastaavat off-chain-iskut paremmin.

Aave–Kelp-tapauksen rinnalla Fluidin ja Resolvin tapaus on tuorein todiste siitä, että DeFi-haavoittuvuudet eivät vuonna 2026 ole enää yksittäisiä älysopimusvikoja. Riski siirtyy hyökkääjien kohteissa siltaprotokolliin, oraakkeleihin ja off-chain-infrastruktuuriin, jotka olennaisilta osin pyörittävät on-chain-järjestelmää.

Oraakkeliriski koskee jokaista lainaprotokollaa, jonka vakuus on stablecoin tai vakuudellinen johdannainen. MiCA-aikakaudella eurooppalaista DeFi-säätelyä ei toistaiseksi ulotettu oraakkelitasolle. Suomalaista Fluid-tallettajaa uhkaa käytännössä se, että vastaava off-chain-välttämättömyyspiste voi pettää milloin tahansa muussakin protokollassa ilman ennakkovaroitusta. Yksittäinen Fluid-käyttäjä ei nyt menetä omia talletuksiaan, koska DeFi Unitedin tyyppinen koordinaatio piti vakavaraisuuden ennallaan. Jää nähtäväksi, kuinka usein protokollat pystyvät jakamaan kattamattoman tappion ilman riitoja.