Trump Media kirjasi 406 miljoonan tappion — bitcoin-paineet upottivat DJT:n 90 % alle huippunsa

Trump Median Q1-luvut näyttävät katastrofilta vain kunnes katsoo, mistä tappio koostuu. Yhtiö raportoi 8. toukokuuta nettotappioksi 405,9 miljoonaa dollaria, kun vuotta aiemmin vastaava luku oli 31,7 miljoonaa.

Liikevaihto oli neljänneksellä 871 200 dollaria, vain kuusi prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Tappio ei kuitenkaan syntynyt rahaa polttavasta liiketoiminnasta.

Kirjauksen ytimessä on 368,7 miljoonan dollarin realisoitumaton tappio kryptovaroista (mukaan lukien pantatut) ja oman pääoman ehtoisista sijoituksista. Kyse on käyvän arvon arvostuksesta: bitcoinin kurssilasku näkyy suoraan tuloslaskelmassa, mutta kassaa se ei syö.

Yhtiön omistama 9 542,16 bitcoinia oli neljänneksen lopussa arvoltaan 647,1 miljoonaa dollaria. Hankintahinta oli heinäkuussa 2025 keskimäärin 108 519 dollaria, joten paperitappio kertyi nopeasti, kun bitcoinin kurssi laski Q1:llä noin 22 prosenttia — bitcoinin huonoin neljännes sitten vuoden 2018.

Helmikuun lopussa Trump Media myi 2 000 bitcoinia noin 70 000 dollarin hintaan. Kryptotaseen kokonaisarvo putosi alkuvuoden 904,4 miljoonasta 700,1 miljoonaan dollariin. Mukana on myös 756,1 miljoonan Cronos-tokenin omistus, käyvältä arvoltaan 53 miljoonaa.

Operatiivinen kassavirta oli silti positiivinen, plus 17,9 miljoonaa dollaria. Kyse on neljännestä peräkkäisestä positiivisesta neljänneksestä, vaikka kumulatiiviset tappiot listautumisesta lähtien ylittävät jo miljardin.

Toimitusjohtaja vaihtui kesken vuosineljänneksen

Devin Nunes, yhtiön entinen toimitusjohtaja, jätti tehtävänsä 22. huhtikuuta. Väliaikaisena toimitusjohtajana aloitti Kevin McGurn, jolla on taustaa Hulun, Vevon ja T-Mobilen mediajohdosta.

– Trump Media käyttää vahvaa tasettaan ja positiivista operatiivista kassavirtaansa kaikkien liiketoimintojensa kasvattamiseen, McGurn sanoo lehdistötiedotteessa.

Yhtiön pääomistaja Donald Trump, Yhdysvaltain presidentti, on koko ajan ollut kryptostrategian äänekäs puolestapuhuja. Vireillä on myös fuusio TAE Technologies -ydinfuusioyhtiön kanssa, jonka odotetaan sulkeutuvan kesällä 2026.

DJT-osakkeen kurssi pyöri 9. toukokuuta noin 8,93 dollarin tuntumassa. Markkina-arvo oli 2,47 miljardin paikkeilla, ja huipustaan osake on pudonnut noin 90 prosenttia. Vuoden 2026 alusta lasku on noin 35 prosenttia.

Saman strategian ääripäät

Trump Median rinnalle kannattaa nostaa Strategy, Michael Saylorin johtama yhtiö, joka raportoi samalta neljännekseltä 9,4 prosentin BTC-tuoton ja noin viiden miljardin dollarin realisoitumattoman BTC-voiton vuoden alusta. Sama strategia, sama vuosineljännes, dramaattisesti eri lopputulos.

Erottava tekijä on hankinta-ajoitus. Strategy aloitti bitcoin-keräyksensä jo 2020 ja keskimääräinen hankintahinta on selvästi alle nykytason. Trump Media lisäsi bitcoinin taseeseensa kesällä 2025 lähellä paikallista huippua.

Miksi tällä on väliä lukijalle? Yritystaseet eivät ole maaginen tapa saada bitcoin-altistus, vaan tavallinen sijoituspäätös, jossa ajoitus ratkaisee. Jää nähtäväksi, kestääkö Trump Median johto kryptohinnan heilunnan ilman pakkomyyntejä, kun seuraava neljännes alkaa.