CLARITY Act: pankkilobby vaatii kiristyksiä stablecoin-tuottoihin ennen torstain äänestystä

Yhdysvaltain suurimmat pankkialan etujärjestöt lähettivät 8. toukokuuta yhteiskirjeen, jossa ne vaativat senaattia kiristämään CLARITY Actin stablecoin-pykäliä ennen torstain valiokuntakäsittelyä. Vaatimukset näyttävät pieniltä paperilla. Käytännössä ne sulkisivat oven jokaiselta palkkiojärjestelyltä, joka voisi houkutella talletuksia pois yhdysvaltalaisista pankeista.

Kirjeen allekirjoittivat American Bankers Association (ABA), Bank Policy Institute (BPI), Independent Community Bankers of America (ICBA), Consumer Bankers Association (CBA), Financial Services Forum (FSF) sekä National Bankers Association (NBA). Vastaanottajina ovat Tim Scott, Yhdysvaltain senaatin pankkivaliokunnan puheenjohtaja, ja Elizabeth Warren, valiokunnan johtava demokraattijäsen.

Neljä sanaa ja yksi alajakso

Pankkien pyytämät muutokset näyttävät pelkiltä sanamuotokorjauksilta. Ne haluavat lain pykälässä 404(c)(1) korvata ilmaisun "economically or functionally equivalent" tiukemmalla muotoilulla "substantially similar". Lisäksi alajakso (3)(B) tulisi poistaa kokonaan.

Liittojen mukaan nykyinen kompromissiteksti jättää tilaa palkkioille, jotka käytännössä toimivat korkona. Ne haluavat poistaa myös jokaisen kohdan, jossa palkkion suuruus voitaisiin sitoa tilin saldoon.

Tilisaldon mukaan kasvavat palkkiot ovat juuri se mekanismi, jolla kryptoyhtiöt voisivat houkutella säästäjien rahoja pois pankeista. Kuusi etujärjestöä pitää tätä kohtaa elintärkeänä rajanvetona.

– Stablecoin-tuotot voisivat heikentää pankkien talletuksia ja vähentää kuluttajille, pienyrittäjille ja maanviljelijöille saatavilla olevaa luottoa, BPI varoittaa lehdistötiedotteessaan.

Mitä kompromissi sallii nyt

Senaattorien Thom Tillis ja Angela Alsobrooks neuvottelema pohjateksti kieltää passiivisen, talletuksenkaltaisen koron stablecoineista. Se kuitenkin sallii palkkiot, jotka kytkeytyvät niin kutsuttuihin bona fide -aktiviteetteihin: stakingiin, transaktioihin ja likviditeetin tarjoamiseen.

Stablecoin on tarkoitettu maksuvälineeksi, ei säästötiliksi. Logiikka on kompromissin tekijöiden mukaan "buy and use", ei "buy and hold".

Juuri tämän rajan pankit haluavat siirtää. CoinDesk toteaa 9. toukokuuta julkaistussa raportissaan, että BPI, ABA ja ICBA ovat siirtyneet hienosäädöstä kompromissin avoimeen torjumiseen. Decryptin mukaan pankit kehystävät palkkiomallin "kiertoriskinä", joka tekisi koronkiellosta kuollutta kirjainta.

Senaatin henkilöstö ei vaikuta vakuuttuneelta

Toimittaja Eleanor Terrett raportoi, että senaatin nimetön avustaja kuvaa lobbausyritystä sanalla "pretty milquetoast" – melko vaatimaton. Ainakaan vielä avustajat eivät siis vaikuta kiirehtivän täyttämään pankkien toiveita. Pankkivaliokunta käsittelee CLARITY Actia torstaina 14. toukokuuta klo 10.30 itäistä aikaa.

Mitä asetelmasta voi päätellä? Pankit painavat julkisesti, valiokunnan henkilöstö suhtautuu viileästi.

Eurooppa ratkaisi saman riidan jo aiemmin

Suomalaiselle lukijalle kysymys on tuttu. EU:n kryptosääntelypaketti MiCA kielsi stablecoinien liikkeeseenlaskijoita maksamasta korkoa jo astuessaan voimaan toissa vuonna.

Asetuksen 50 artikla kieltää nimenomaisesti tarjoamasta korkoa, joka määräytyy sen mukaan, kuinka kauan haltija pitää tokenia hallussaan. EU valitsi siis pankkimyönteisen linjan ilman pitkää julkista vääntöä. Yhdysvalloissa sama keskustelu käydään nyt kuukausi ennen kesälomakautta.

Kysymys ei ole siitä, saavatko stablecoin-haltijat tuottoa. Kysymys on siitä, mitä sanaa siitä saa käyttää. Eurooppa ratkaisi sen "korkona", Yhdysvallat tappelee siitä, milloin "palkkio" muuttuu koroksi.

Torstain äänestys ei lopullisesti ratkaise asiaa. Valiokuntakäsittely on vasta välivaihe ennen täysistuntoa. Jää nähtäväksi, taipuvatko valiokunnan jäsenet pankkien viime hetken sanamuotomuutoksiin vai pitääkö Tillisin ja Alsobrooksin neuvottelema kompromissi pintansa.