Bitcoin alle 60 000 dollarin: krypto liikkuu nyt valuuttamarkkinan tahtiin

Bitcoinin lasku ei näytä kryptomarkkinan omalta paniikilta. Se näyttää valuuttakaupalta.

Suurin kryptovaluutta kävi tiistaina 30.6. noin 59 255 dollarissa. Kuudenkymmenentuhannen dollarin raja petti jo 25.6., ja kuukauden aikana hinta on valunut noin 18 prosenttia. Loppuvuoden 2025 huipusta, joka oli lähellä 126 000 dollaria, matkaa alaspäin on kertynyt noin 52 prosenttia.

Liike osuu yksiin toisen markkinan kanssa. Jeni on romahtanut, ja bitcoin on seurannut perässä.

CoinDeskin analyytikko Omkar Godbole laski, että bitcoinin 52 viikon korrelaatio USD/JPY-kurssin kanssa on vahvistunut -0,90:een. Vahvempaa yhteyttä ei ole nähty sitten loppuvuoden 2022. Godbole sanoo, että noin 81 prosenttia bitcoinin viikkoliikkeistä seuraa nyt dollari-jeni-paria.

Yhteys horjuttaa tuttua kertomusta. Pitkään on ajateltu, että heikko jeni ruokkii bitcoinia carry traden kautta.

Godbole ei allekirjoita suoraa syy-seuraussuhdetta. Hän arvioi, että laajat dollariliikkeet ajavat sekä jeniä että bitcoinia samaan suuntaan, eikä toinen vedä toista perässään.

Käytännön ero on iso. Jos lasku syntyy dollarista, bitcoin ei nouse takaisin heti, vaikka jeni vakautuisi. Sijoittajan kannattaa nyt seurata Yhdysvaltain keskuspankin korkoviestintää yhtä tarkasti kuin kryptouutisia.

Tokio uhkaa väliintulolla

Jenin tilanne on varsin poikkeuksellinen. Jeni heikkeni 30.6. dollaria vastaan tasolle 162,41, heikoimmilleen sitten joulukuun 1986.

Japanin viranomaiset ovat hermostuneet. Valtiovarainministeri Satsuki Katayama varoitti 19.6. markkinoita suorin sanoin.

– Kun toimimme, toimimme päättäväisesti, Katayama sanoi.

Sanojen takana on jo tekoja. Huhti–toukokuussa käytettiin ennätykselliset 11,7 biljoonaa jeniä eli noin 72,25 miljardia dollaria valuutan tukemiseen. Ohjauskorko nostettiin yhteen prosenttiin.

Korko on yhä matala muuhun maailmaan verrattuna. Juuri tämä korkoero pitää jenin houkuttelevana lainavaluuttana ja ruokkii koko carry trade -koneistoa.

ETF-raha virtaa ulos

Myös institutionaalinen raha vetäytyy. Farside Investorsin koostaman datan mukaan Yhdysvaltain spot-bitcoin-rahastoista virtasi 29.6. nettona ulos 231 miljoonaa dollaria.

Suurin yksittäinen ulosvirtaus tuli BlackRockin IBIT-rahastosta, 300,4 miljoonaa dollaria. Muut rahastot vaimensivat nettolukua, kun ARKB keräsi 50 miljoonaa ja GBTC 35,1 miljoonaa dollaria.

Kuukausitasolla kuva on karumpi. Kesäkuussa spot-rahastoista lunastettiin yhteensä noin 4,1–4,3 miljardia dollaria, mikä on suurin kuukausi sitten rahastojen lanseerauksen.

Vivutetut positiot ovat kärsineet molempiin suuntiin. Coinglassin mukaan viimeisen vuorokauden likvidaatiot olivat 293 miljoonaa dollaria, joista pitkiä positioita 154 miljoonaa ja lyhyitä 139 miljoonaa. Pelkoindeksi painui lukemaan 15. Sijoittajien mieliala on pysynyt äärimmäisen pelon alueella läpi kuukauden.

Kuinka pitkälle lasku voi jatkua? Lokakuun huipun ennustanut analyytikko, nimimerkki "Doctor Profit", varoittaa karhulipusta. Hänen mukaansa kuvio osoittaa kohti 54 000–56 000 dollaria, pahimmillaan 40 000–50 000 dollaria. Tekninen analyysi on yksi työkalu, eikä se huomioi makromuuttujia kuten jenin suuntaa.

Bitcoinin suunta ratkeaa tällä hetkellä Tokion valuuttapöydissä yhtä lailla kuin kryptopörsseissä. Jää nähtäväksi, rauhoittaako Japanin keskuspankki jeniä ennen kuin carry trade purkautuu kunnolla.