EKP tukee kryptovalvonnan keskittämistä ESMA:lle — Suomen Finanssivalvonta menettäisi toimivaltaa
Euroopan keskuspankki (EKP) tukee suunnitelmaa, jossa kryptovaluuttayritysten valvonta siirretään kansallisilta viranomaisilta Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle (ESMA). Muutos veisi valvontavallan myös Suomen Finanssivalvonnalta.
EKP julkaisi 9. huhtikuuta lausunnon (CON/2026/13), jossa se kuvailee Euroopan komission ehdotusta "kunnianhimoiseksi askeleeksi kohti pääomamarkkinoiden ja rahoitusvalvonnan syvempää integraatiota." Lausunto ei ole sitova, mutta antaa merkittävää institutionaalista tukea suunnitelmalle.
Miksi muutos?
Nykyisen MiCA-sääntelyn (Markets in Crypto-Assets) alla kryptovaluuttapalveluntarjoajat eli CASP-yritykset voivat hakea toimilupaa mistä tahansa EU-maasta ja palvella koko unionia. Tämä on johtanut niin sanottuun sääntelyshoppailuun: CoinTelegraphin mukaan Kraken valitsi Irlannin, Coinbase Luxemburgin ja Bitpanda Itävallan — kukin lähinnä sääntely-ympäristön mukavuuden perusteella.
EKP:n mukaan tilanne on ongelma, koska 94 toimiluvan saaneesta CASP-yrityksestä 62 aikoo toimia vähintään seitsemässä jäsenvaltiossa ja 47 koko EU:n alueella. Nykyinen 52 kansallisen valvojan verkosto on EKP:n näkemyksen mukaan "riittämätön integroituneille markkinoille."
Pankkisektorin kytkennät huolettavat
EKP varoittaa, että pankit kytkeytyvät yhä tiiviimmin kryptoyrityksiin — joko tarjoamalla kryptopalveluita asiakkailleen tai palvelemalla kryptoyrityksiä. Tämä voi välittää "häiriöitä rahoitusjärjestelmään", minkä vuoksi keskitetty valvonta on EKP:n mukaan välttämätön.
Malta vastustaa, Ranska ja Itävalta tukevat
Malta on ehdotuksen äänekkäin vastustaja. Maan rahoituspalveluviranomainen MFSA kuvaili muutosta "ennenaikaiseksi", sillä MiCA-sääntely tuli täysin voimaan vasta joulukuussa 2024. Maltan vastarintaa varjostaa ESMA:n heinäkuussa 2025 tekemä vertaisarviointi, jossa maan todettiin "osittain täyttäneen odotukset" OKX-pörssin toimilupaprosessissa.
CoinTelegraphin mukaan Ranska, Itävalta ja Italia tukevat keskittämistä ja julkaisivat yhteisen kannanottopaperin syyskuussa 2025. Bitcoinistin mukaan myös Luxemburg ja Irlanti ovat ilmaisseet huolensa toimivallan menetyksestä, joskin maltillisemmin kuin Malta.
Mitä seuraavaksi?
Komission ehdotus etenee nyt Euroopan neuvoston ja parlamentin neuvotteluihin, joiden odotetaan kestävän kuukausia. MiCA:n siirtymäaika päättyy 1. heinäkuuta 2026, mikä lisää aikataulupainetta. EKP korosti lausunnossaan, että ESMA:lle on taattava "riittävät henkilöstö- ja talousresurssit" ennen uusien valtuuksien siirtoa.
Suomalaisille kryptosijoittajille muutos merkitsisi, että heidän palveluntarjoajiensa valvonta siirtyisi Finanssivalvonnalta Pariisiin. Käytännössä tämä voisi yhtenäistää sijoittajansuojan tasoa koko EU:ssa ja vähentää mahdollisuutta, että yritykset valitsevat kevyimmän valvojan. Toisaalta keskittäminen etäännyttäisi valvonnan kansallisesta kontekstista ja paikallisista markkinaolosuhteista. Teollisuusjärjestö Blockchain for Europen Robert Kopitsch on todennut, että muutoksen tulisi perustua "konkreettisiin kokemuksiin MiCA:n alkuvuosista."
